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目次:
1月効果
は、株式が示すパターン、 仕組み(例): いくつかの理論には、いくつかの理論があります。
1月の効果
がなぜ発生するのかを説明するために発表されました。このような説明の1つは、ミューチュアルファンドマネージャーが、12月末に買い物をして、年内に著しく評価された株式を購入することがあるということです。これは「ウィンドウドレッシング」として知られています。ファンドが年末に保有する持分は、株主に対する年次報告書に掲載される予定であり、ポートフォリオがいくつかの「勝者」を含むように常に見える。これらの機関投資家からの需要は、時には価格を上昇させる可能性がある。さらに、年末に近づくにつれて、多くの投資家が不良な株を売却する。彼らの中には、新しい年を新鮮に始めるために、悪い投資へのつながりを単純にしようとしている人もいます。しかし、主に年末取引は税制の影響を強く受けており、多くの人々が敗者を売却してキャピタルロスを実現し、キャピタルゲインを他の場所から相殺することができます。新年が始まると、その売上からの収入はしばしば市場に戻され、それによって株価が上昇する。最後に、最後の説明は投資家の心理学に起因する可能性がある。多くの人にとって、1月の初めは単に投資する人気のある時間です。より多くのお金を節約することは、新年の決議、または年末のボーナスを稼働させる方法かもしれません。理由が何であれ、株式は通常1月初めに高くなる傾向があります。 重要な理由: 多くの研究が1月効果の存在を確認しました。特に1904年から1974年までの過去のデータを調べたところ、1月の平均リターンは、その年の他の暦月の平均の5倍になっていました。このパターンは特に中小企業で顕著です。 Salomon Smith Barneyが行った1つの調査では、1979年から2002年の間に、ラッセル2000で測定されたスモールキャップは、1月中にラージキャップ(Russell 1000)より平均82ベーシスポイント上回っていたが、
1月の効果が投資家にとって有利な傾向になるかのように見えるだろう。しかし、近年、ますます顕著になってきているため、この現象から利益を得ることはずっと困難になっています。これにはさまざまな理由があります。まず、投資家は401(K)やIRAのような税金控除された口座に資産の大部分を貯蓄しており、減税売却の必要性を減らしています。さらに、1月初めの上昇を予想する多くの人々がいることから、株価が先行調整されることで、その効果は主に市場に反映されている。これは、今年1月の効果が始まる前に買っていた、いわゆる「サンタ・クローズ・ラリー」を生み出しました。これらの興味深い傾向はモニタリングに値するものですが、ほとんどのアナリストは投資家が容易な短期報酬を得るための信頼できる方法ではないと考えています。