信託単位優先株式（TruPS）定義および実施例|

概要：

信託優先株式（TruPS） が望ましい一般的に銀行が発行する株式。彼らは「優先株式」と呼ばれますが、信託優先株式と従来の優先株式（企業発行）との間には大きな違いがあります。

企業が発行する従来の優先株式は、同社への株式投資です。彼らは通常永久的です - つまり、満期日はありません。会社が清算する場合、持分優先所有者は、普通株主の前ではなく、すべての負債保有者の資産に先行請求を行います。不動産投資信託が発行したものを除いて、配当は一般的に配当率の低下の対象となる。

対照的に、信託優先権は資本ではなく負債である。したがって、従来の優先株式よりも安全性が高くなります。

仕組み（例）：

信託と銀行の役割を混同しないことが重要です。あなたが銀行から信託優先権を購入するとき、あなたは銀行ではなく、信託の株式を所有しています。これは、株式優先株式と異なり、TruPSは会社によって直接発行されないためです。代わりに、会社は新会社またはオフバランスシート・トラストを設立します。

また、信託が新株式を発行する場合、その信託は、銀行ではなく、信託に移ります。しかし、これらの信託は通常、売却代金を基金に貸し出して貸し出しています。

どの企業もTruPSを利用することができますが、銀行は税金や会計上の利点を最大限に発揮する傾向があります。彼らは債務義務のように課税されるが、会社の貸借対照表では資本として分類することができる。さらに、ABC銀行がXYZ信託と呼ばれるオフバランスのシート・トラストを設定していると仮定すると、通常、30年という非常に長い期間が発行者によって早期に償還される可能性があります。 XYZ Trustは、お金を稼ぐために、50,000ドルで100,000株の新株を発行しています。投資家はTruPSを購入し、XYZ Trustに500万ドルを渡します。 TruPSを購入した投資家は現在、XYZ Trustの株式を所有しています。

なぜ重要なのか：

2010年7月の金融改革法（米国金融安定法の復活）は、

TruPS に大きな影響を与えた。所得投資家の投資戦略に影響を及ぼす。 コリンズの改正は、銀行がTier 1の資本を計算する方法を変える - 銀行が借り手に返済しなければ損失を維持するために使用できる現金準備金の指標。立法の前に、信託優先権は銀行のTier1自己資本比率を達成することに数えていた。

一言で言えば、TruPSを発行した銀行は、今後3〜5年の間にそれらを償還しようとしている可能性があります

この変更により、TruPSは所得投資家にとって興味深い選択肢になっています。 TruPSが最初に発行された時点では、30〜50年の長期満期の商品に通常割り当てられていたより高いクーポン・レートが与えられました。

5年以内に回収できる可能性があるTruPSは、当初発行銀行が意図していた。