アンダープライシングの定義と例|

概要：

Underpricing は、

仕組み（例）：

企業が株式、債券または上場株式を発行することを決定した場合、長期かつ複雑なプロセスを管理する引受人を雇う。最終提供価格は、2つの理由で引受会社の最大の責任の1つです。第一に、価格は発行者への収入の規模を決定する。第二に、それは、引受人が証券をバイヤーにどれくらい容易に売ることができるかを決定する。したがって、発行者と引受人は緊密に協力して価格を決定します。

引受会社は、その提供のすべての株式を売却すると確信すると、その提供を終了します。その後、会社からすべての株式を購入し（オファーが保証されたオファリングである場合）、発行者は収益から引受手数料を差し引いた額を受け取る。その後、引受人は株式を提示価格で加入者に売却する。アンダーライターは証券の初期価格に影響を及ぼしますが、加入者が売却を開始すると、需給の自由化が進んでいます。

アンダーライターは、オファーの「適正」価格を決定するために努力しますが、例えば、XYZ社が株式1株当たり15百万株のIPOをしているが、IPOの2日後に株式を30ドルで売買した場合、これはおそらく引受人がこの問題の需要を下回ったことを示唆している。

なぜ重要なのか：

IPOは企業のリスク命題です。なぜなら、IPOは企業の株式の量について洗練された推測を伴うためです他の人に本当に価値があります。アンダーライターは、最終的にオファー価格ですべての株式を売却する必要があるため、オファーの価格を下げるリスクがあります。アンダーライターは、多くの場合、株式の一部を株式の一部を共有するシンジケートを形成することにより、低価格化のリスクを軽減します。

公開は、多くの企業が資本を調達するのに最適です。銀行ローンは選択肢かもしれませんが、毎月の元本や利息の支払が必要です。企業は、特に成長しているもの、現金に縛られているものなど、現金の賢明な使用を考慮していない可能性があります。株主は、会社が売却されていない限り、毎月の現金払いや支払いを必要としないため、この問題を解決する方法があります。