事業開発会社に投資する理由|

ジョージ・H・W.ブッシュ元国務長官、ジェームズ・ベイカー元首相、ジョン・メジャー元首相、元IBM会長ルイ・ガストナーの3人は共通しているか？

著名で有力な人たちは、コンサルタントおよび/またはワシントンDCに拠点を置く830億ドルのプライベートエクイティファンドであるカーライルグループの投資家。カーリーグループの事業は非常にシンプルである。同社は、管理下にある60個の異なるプライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルファンドを有しており、焦点の異なる領域。一部の企業は、レバレッジド・バイアウト・ディールで経営陣を支援し、自社をプライベートにする。カーライルはまた、資金を貸し、株式投資を取得し、不動産投資を行い、すべての規模の企業にコンサルティングサービスを提供します。

この会社は非常に成功しました：最近のワシントンポストの記事によると、その存在以上に手数料の26％を控除したものです。それを視野に入れましょう。21年間で年間10,000ドルの投資を行い、年率26％の収益は約130万ドルに相当します。そのリターンに匹敵する投資はほとんどありません。残念ながら、ファンドはすべて新しい投資家に閉ざされています。あなたがアブダビのソブリン・ウェルス・ファンドまたはカリフォルニア州の年金基金の規模の口座を持っていない限り、あなたの呼吸がカーライル・ファンドに資金を入れるのを待ってはいけません。

しかし、それはあなたが模倣することはできませんこの非常に成功した実体の戦略。プライベート・エクイティ・ベンチャー（BDC）と同じ基本戦略のいくつかに従った主要米国証券取引所には、証券取引のクラスがあります。プライベート・エクイティ・ファームと同様、BDCは通常、株式投資、非公開企業の相談などが含まれます。プライベートエクイティ企業は通常、あらゆる規模の企業に投資しますが、ベンチャーキャピタル企業とBDCは、株式を公開するには小さすぎる非公開企業に注目します。多くはまた、銀行から大規模なローンを受け取るにはあまりにも危険であると考えられているか、またはテストされていない。要するに、エコスが投資する企業のタイプは、ウォールストリートと銀行によってほとんど不足している。しかし、それはこれらの企業が強固な投資ではないということを意味するものではない。 Google（ナスダック：GOOG）が公開される以前は、数少ないベンチャーキャピタリストやプライベートエクイティ企業から投資と資金調達を受けたことを考えてください。 Googleが一般公開されたとき、その投資家は本当に巨大な利益を得ました。アップル（ナスダック：AAPL）とインテル（ナスダック：INTC）はまた、民間投資を使って自社の成長を支えていた民間企業でもありました。

もちろん、すべての小さな株がGoogleやアップルになるわけではありません。 BDC投資の一部は利益を上げることは決してできず、破産に終わるでしょう。しかし、BDCは、通常、比較的多くの企業に、多くの場合さまざまなセクターに比較的少額を投資します。これは、リスクをかなり分散させます。

そして、事業開発企業は不十分な企業をターゲットにしているため、追加のリスクを補うのに役立ちます。さらに、BDCは財務を担う企業の株式を取得することがよくあります。これらの小規模な民間企業が公開された場合、BDCは暴落を起こします。

さらに優れた税制優遇措置を提供します。連邦政府は中小企業への投資を奨励したいと考えている - 中小企業（SBA）によれば、中小企業は米国の民間部門の労働力の半分以上を雇用しており、過去にアメリカ人の新しい仕事の60-80％ 10年。したがって、BDCは連邦課税から免除される特別な種類の組織です。資格を得るためには、特定の基準を満たす必要があります。まず、利益の90％を株主に配当として支払わなければなりません。この現金のすべてを即座に払い戻す必要はありません - 時間の経過とともに配当を円滑にするために引き継ぐことができるものもありますが、現金を支払う必要があります。これは、ほとんどのBDCが高い配当利回りをもたらし、場合によっては20％に近づく理由です。

#-ad_banner_2-#また、投資する企業はよりリスクが高いと考えられるため、政府はBDCには比較的低いレバレッジを保持することも要求しています。事業開発会社は、借りた1ドルごとに1ドルの持分が必要です。負債比率は1.0を超えることはできません。したがって、平均的なBDCは、均等な規模の平均的な銀行よりもはるかに借金が少ない。しかし、法律のおかげで、BDCの経済環境が悪いためにBDCの投資の一部が南になるとしても、

最悪の市場がBDCに最適な機会を提供することが多いことを忘れないでください。信用市場が枯渇し、銀行がリスクのある貸出をしたくない場合、BDCは多くの中小企業にとって資金調達の源泉の1つです。これにより、投資に特に有利な条件を抽出する機会が与えられます。