ミューチュアルファンド12b-1料金の説明（エキスパートFAQ）

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ミューチュアルファンドを選択するときは、まずその費用比率を分析する必要があります。ファンドを所有する費用は、費用比率と呼ばれ、1つの潜在的なコストは12b-1料金から来ます。 12b-1手数料は、ミューチュアルファンドの年間マーケティングまたは流通手数料です。

立法者は、ミューチュアルファンドが広告することができれば、管理下の資産を増やすことができ、規模の経済のために経費を削減できると信じていました。しかし実際には、12b-1手数料は、ブローカーが特定のファンドを売却するインセンティブとして使用されています。実際、多くの専門家は、12b-1の手数料を持つ資金を避けることを推奨しています。

Investmentmatomeが財務担当教授の意見を聞いたとき、彼らはかなり同意しました：

テキサス大学ダラス校のDavid Cordell教授は、自分たちの研究を喜んで実行している投資家は、12b-1手数料なしで良好な資金を見つけることができると考えています。

"多くのミューチュアルファンドは目論見書で明らかにされ、ミューチュアルファンドのマーケティングおよび配給費用を支払うことになっている12b-1料金を請求します。すべての12b-1収入のほぼ3分の2は、営業員とそのブローカーディーラーに準任務として送られます。 12b-1手数料は、毎日の口座から実際に控除されますが、投資家の年間残高の1％と同じ大きさにすることができます。無償資金でも0.25％まで請求することができます。あなたが12b-1の手数料でファンドに投資する場合は、毎年あなたが所有するファンドで小さな手数料を支払うので、営業担当者はその報酬を得るためのアドバイスを提供する必要があります。手数料の一部も広告に入ります。しかし、なぜ投資家は新しい投資家を引き付けるかもしれない広告のために支払うべきですが、それはファンドの1株当たり純資産価値を上げることなく現在の投資家のアカウントの価値を低下させるでしょうか？

営業担当者がわずか0.10％を受け取ったとしても、12b-1料金からの収入は相当なものになる可能性があります。「管理下資産」（AUM）が1億ドルであり、これは異常ではない場合、12b-1手数料からの収益は年間10万ドルになり、収益の流れは（AUM）が増加するにつれて増加する。また、上昇する市場では、5年間に適用された1％の12b-1が、5％のフロントエンドの負荷よりも大きな投資家の円を占めていると考えてください。

営業担当者のアドバイスを求めるのではなく、独自の調査をしたい投資家は、12b-1の手数料をもたないたくさんのミューチュアルファンドを見つけることができます。それでも、多くの投資家は12b-1を単純な経費とみなし、顧問として販売員を多かれ少なかれ持っていると考えています。

アラバマ大学の教授Robert McLeod教授は、ほとんどの研究で12b-1手数料が投資家のための巨額の費用であることが判明したと指摘しています。

「12b-1手数料は、ミューチュアルファンドの資産について評価されるマーケティングまたは流通費用である。 12b-1手数料はパーセントで表示され、ミューチュアルファンドの費用比率に含まれます。 12b-1手数料の本来の目的は、投資家がそのファンドに資金を保持するように、これらのファンドを保有している口座を引き続きサービスするために、売り手にミューチュアルファンドのインセンティブを提供することでした。資金がこれらのファンドに留まる場合、ファンドの資産は増加し、規模の経済を達成する機会があり、それによって事業比率が低下する。この費用比率の削減は、ファンド内のすべての投資家にとって有益です。

残念なことに、学術研究の大半は、12b-1手数料が証券取引委員会（Securities and Exchange Commission）が許可したときに約束された費用比率の削減を達成しなかった死重量費用であることを示している。そのため、SECは、12b-1手数料を見直し、金額を制限する可能性、および/または、その手数料がどのようにミューチュアルファンドによって使用されているかについての追加の開示を要求している。

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