投資信託報酬：投資家が知る必要があるもの

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多くのミューチュアルファンド企業は、同じ投資ファンドの異なる種類または「クラス」を提供しています。すべてのシェアクラスは同じ投資目的を持ち、同じ証券プールに投資します。しかし、それぞれには異なる手数料と費用があり、したがって異なる業績結果があります。

「クラス」という言葉は誤解を招きます。 AクラスのシェアはBクラスのシェアよりも優れていると考えるのは簡単です。実際には、文字の指定はファンドの品質とは関係がありません。彼らはそれに投資するためにあなたが支払う料金だけを記述します。

残念ながら、ほとんどの投資家は、株式クラスおよびそれに関連するさまざまな手数料を理解していません。その結果、多くの投資家がこれらの製品を販売する金融サービス会社によって活用されています。

料金の仕組み

投資家が支払わなければならないミューチュアルファンドには、3種類の手数料があります。

経費率：すべてのミューチュアルファンドは、毎年投資される金額の0.08％から2％超の範囲の経費率を有しています。これらの手数料は、ファンドの運用および取引費用を支払うとともに、金融サービス会社に支払うこともできます。経費率が高いほど、投資家のファンド全体の業績は悪化する。
手数料：これらの手数料は、商品を推薦する報酬としてブローカーとその金融サービス会社に支払われます。手数料は費用比率とは別です。
12b-1手数料：これらの手数料は、費用比率の一部です。最初のコミッションが支払われた後、最初はミューチュアルファンドを追加料金として販売した会社に支払われます。

報酬のみのアドバイザーは通常、手数料、12b-1手数料、および低い経費率のない資金を推奨しています。ミューチュアル・ファンドを「売る」ブローカーは、手数料や12b-1料金で投資を勧めることがよくあります。

ミューチュアルファンドの種類

ファンドのタイプは、料金を請求するタイプの手がかりを与えることができます。 積立金 手数料および継続的なマーケティング費用を、それらを販売する企業および販売員に支払う。 無負荷資金 顧問に手数料を払わず、ほとんどの場合、継続的なマーケティング費用はありません。しかし、ミューチュアルファンドの多くのサブクラスがあります。

以下のミューチュアルファンドシェアクラスが個人投資家に適用されます。

委託可能な株式クラス（積立金）

Aクラス 株式にはフロントエンドの売り上げがあります。これは投資家がファンドの株式を購入する際に支払う手数料です。株式ファンドは5％手数料が一般的であり、債券ファンドは3％手数料が一般的です。つまり、Aクラスのエクイティファンドに2万ドルを投資すれば、ブローカーとその会社は1,000ドルを受け取ることができ、あなたのアカウントには19,000ドルがあります。
Bクラス 株式はフロントエンドの販売負荷を持っていませんが、Aクラスの株式よりも高い手数料があります。最初は偶発的な繰延販売負荷（CDSL）で、投資家がファンドの株式を償還する際に支払うものですが、十分に長期間ファンドを保有すると最終的には0％に減少する可能性があります。 2番目の方法は、より高い12b-1料金です。 Bクラスのファンドの2万ドルを買うとしましょう。あなたのアカウントには$ 20,000すべてが表示されますが、ファンド会社は営業担当者に前払いの手数料を支払うことになります。そのコミッションを補うため、毎年10年間、ファンド会社はあなたのアカウントからより高い費用を差し引いています。
Cクラス 株式はしばしば初年度のCDSLと最高の進行中の12b-1手数料を有する。

ノンコミッションシェアクラス

無負荷資金 Vanguard、Dimensional Fund Advisors、T. Rowe Priceなどの多くの金融サービス会社によって提供されています。手数料や12b-1手数料はありません。
クラスLW （負担を免除された）株式は、放棄された手数料を伴うAクラスの株式である。 12b-1の料金は引き続き適用されます。
クラスF 株式は手数料を支払わず、無担保でも積立不動産でもよい。これらは、販売員よりも報酬のみのアドバイザーによって推奨される可能性が高い。

他にもいくつかのタイプのミューチュアルファンドがあります。クラスI株式は機関投資家によって利用されることが多く、クラスRおよびクラス529株式は401（k）および529勘定に頻繁に現れます。これらのファンド・タイプの選択肢がある場合は、無償および低い経費率のファンドに優先順位を付けます。

手数料の返還方法

異なる株式クラスと料金をよりよく理解するために、同社の最大のミューチュアルファンドの1つであるアメリカンファンドの成長基金について考えてみましょう。このファンドには18の投資方法があります。 5つのシェアクラスは小売顧客向けであり、8つは401（k）などの退職勘定用に設計され、5つは529の教育勘定で使用されます。

手数料は資金間で4％も異なる。これは、これらの資金の唯一の違いです。アカウントの金額に大きな影響を与える可能性があります。最も低い費用を伴うファンドは最も高い収益を有し、最も高い費用およびコミッションを有するファンドは最も低い収益を有する。

次の図は、5つの異なる小売シェアクラスの投資家の全体的な収益に料金がどのように影響するかを示しています。この仮説的なケースでは、すべてのファンドタイプは、10年間にわたって毎年8％の年間収益率を示していました。すべてのパーセンテージは投資額です。


ファンドの種類	経費率（％）	フロント荷重（％）	繰延荷重（％）	12b-1手数料（％）	投資額（$）	10年残高（$）	営業担当者および企業に対する総手数料（$）
無負荷	0.43				20,000	41,490	0
負荷が免除された	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
クラス	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
Bクラス	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
Cクラス	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Michael Chamberlainによるグラフ、Morningstarの料金データを使用

利害の衝突

無償提供がより高い収益を提供する場合、なぜ誰かがロードミューチュアルファンドで手数料を支払うのでしょうか？

投資家は購入するファンドのクラスを選択しないので、ブローカーは行います。金融サービス会社は、異なる株式クラスには「長所と短所」が異なると言われており、何が最善の利益であるかを選択するのは消費者の責任です。しかし、ブローカーは投資家の配慮のためにシェアクラスのオプションをすべて提示することはめったにありません。これは明らかに、投資家にとって最良のものと、ブローカーにとって最良のものとの間の利益相反である。

消費者が注意する

有料のアドバイザーとして、私は無償資金のみを推奨します。しかし、多くのブローカーは客観的な投資助言よりも高い手数料収入とマーケティング費用を支払うため、投資を売却しています。

投資家は、ブローカーがコミッションを提供する勧告を出した場合、潜在的な利益相反と同様に、各クラスに関連する異なるシェアクラスと手数料を認識している必要があります。簡単に言えば、投資家は客観的なアドバイスを提供し、無負荷で低コストのミューチュアルファンドを推奨する顧問と働く方が良い。

利用可能な最低クラスのシェアクラスを見つける手助けが必要な場合は、製品を販売していない認定金融プランナーにお問い合わせください。そのようなアドバイザーをあなたの近くで探すには、Garrett Planning NetworkまたはNational Financial Advisorsの協会に連絡してください。

マイケルチェンバレン、CFPは、チェンバレン財務計画とウェルスマネジメントカリフォルニア州サンタクルーズ、サクラメント、キャンベルにオフィスを持つ有償の会社です。

iStock経由の画像。