投資家のための経済：基礎|
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目次:
- 需給の変化の要因
- 株式に対する経済の影響
- 米国株式市場の短期的な価格変動は、ほぼ無作為であることが非常に長期的な傾向である。これは、国家経済の持続的成長を反映しています。その後の経済ニュース報道は、投資家に株式市場での価値ある飛躍をもたらすことができる。
需要と供給：経済と株式市場の基本原則
よく知られており、彼らは経済学の研究の核心に位置しています。最も基本的な形態では、法律は、価格が上昇するにつれて、売り手が供給したい量が増え、買い手の需要は減少すると述べている。価格が下落すると、供給は減少し、需要は増加する。この考え方は図1に示されている。供給が需要と等しい場合、取引が発生する平衡点が得られる。
これらの法律は、ガソリン、新聞、住宅、株式などの売買されているものすべてに適用される。株式市場では、実際に法律が実行されています。各取引は、誰かが売りたいと思っている価格と、他の誰かが購入したいと思っている価格を見つけた時点を示しています。均衡点は、売却可能な金額が変化し、買い手の需要が価値の認識に関して増加または減少するにつれて、絶えず変化する。図2：1日の均衡点が強調表示された株価チャート図2：毎日新しい均衡価格が得られますが、行の各点は需給が需要と正確に等しい価格を示しています。
すべての価格は需要と供給の法則によって決まるため、株式市場は経済研究所だけで考えられる
需給の変化の要因
経済は主に消費者の需要によって推進されています。米国の国内総生産（GDP）の約70％は個人消費に関連している。 GDPは四半期に報告され、景気の大きさと、過去四半期に経済が成長または減少した金額を示しています。 2008年末の米国経済の総規模は14.3兆ドルであった。前四半期の6.3％の減少を経験した。これは比較的大きな変更でした。
正式には、個人消費支出（PCE）が2008年第4四半期に約3％減少した。消費者支出は、失業率が低い劇的に上昇した。失業率は、毎月第1金曜日に発表される厳しい経済報告である。 2008年の失業率は、年初の4.9％から年末の7.2％に上昇した。
アメリカ人の雇用が減少したため、支出が減少しています。これは、生産される財やサービスの需要が少ないことを意味し、GDPの減少を見る。国民経済は、単に需給の法則に従っているだけです。供給を減らすことで需要の減少を調整しようとしています。我々の理論が正しければ、2008年にも価格が下落しているはずです。
価格変動の水準は、一般にインフレ率の測定と考えられる消費者物価指数（CPI）によって測定されます。 CPIが4％上昇すれば、その分だけ価格が上昇し、サプライヤーが商品をより多く購入できるようにする需要が増えたと言えます。これに続く供給の増加が見込まれ、最終的に価格は新しい均衡に落ち着きます。 2008年には、失業率が上昇し、消費者の支出が減少しました。この種の環境では、価格が下落するか、少なくとも安定していると予想されます。実際、消費者物価指数（CPI）は1年中0.1％の上昇を示した。これは、需要が減少したためにメーカーが価格を引き上げることができないことを意味している
株式に対する経済の影響
投資家は、将来の業績を見積もり、株式の公正価値を決定するために、将来の見通しを評価します。彼らは、彼らが真の価値を下回って取引していると感じる株を見つけようとします。時間がたつにつれて、彼らは他の投資家が間違いを認識し、株式の価格をそれまでのレベルにまで引き上げることを期待しています。経済の健全性は、企業の将来の利益の最も重要な決定要因の1つです。
ホームビルダーを考えれば、この考え方は理解しやすい。景気が良い場合、人々は雇用を持ち、新しい家を建てる可能性が高くなります。新しい家庭では、住宅ローン、帽子業界での雇用創出、家具などが必要です。これらの業界の従業員は、仕事が心配されていないため、レストランやエンターテインメント関連の分野でより多くの雇用を創出しているため、より多くの支出を行うことができます。これらの従業員もより多くの支出を行い、これらの行動は経済成長につながるものです。
経済はさまざまな時期に経済のさまざまな部分が他の部分より優れている景気循環として知られています。コロラド大学のオンライン授業で使用されている図3は、ビジネスサイクルを示しています。経済は常にこのサイクルを巡回しており、しばらくすると新しい家を建てる必要はなく、景気はピークに達し、最終的には家庭の必要性が底上げされ、サイクルが繰り返されます
図3：理想化されたビジネスサイクルは、このように見えますが、現実世界では完全に移動せず、不規則な山と谷があります。
株式市場は、投資家は楽しみにしている;昨年優勝した株式を見るよりも明日の勝者を見つけることにもっと興味がありました。彼らは、異なる業界がビジネスサイクルの異なる段階でより良くなることを知っています。ピーク時には、（住宅メーカー、家電メーカー、自動車会社などの）大規模な販売に依存する企業の株式を、経済環境（医薬品会社や公益事業所など）でうまくいく防衛企業に売却する予定です。サイクルの最下位では、反対が発生し、防衛企業が売却され、投機的な株式が、経済拡大の間に支出が増加するという期待に基づいてポートフォリオに追加されます。
異なる株式が異なるビジネスサイクルの時間は、株式市場におけるセクターの回転という考えにつながります。この投資スタイルを適用することは、経済の次の段階で最良になる株式を購入し、早期段階で購入した株式から利益を得ることを意味します。
経済が景気循環を辿るのと同じように、株式投資家はセクター回転モデルに従って経済がどこにあるかに基づいて最も収益性の高い部門に投資することができます図4：Paul and Carole Huebotterによって開発されたこのモデルは、理想化されたビジネスサイクルを経済成長対時間の正弦波として描写しています。
景気指標
株式市場の次の成長分野を見極め、企業の業績低下を見込むために、投資家は様々な経済指標に注目します。 GDP、失業率、CPIに加えて、投資家にとって重要ないくつかの経済指標があります。
消費者の感情は、コンファレンスボードの消費者信頼感指数によって測定されます。 5,000世帯の調査に基づいて、この指標は、典型的な家族が経済についてどの程度楽観的か悲観的かを把握します。将来についての良い感覚は支出にとって非常に重要であり、この指数の変化は、どの産業が今から6ヶ月後にうまくいくかを見るために注意深く監視されています。増加した信頼感は、ハイエンドとトレンディーな店舗での売上増につながりますが、日常的な商品を低価格でバルクで販売するディスカウント小売業者にとっては、減少傾向にあります。
オンライン求人広告は、モンスター雇用指数（Monster Employment Index）は、最大のオンライン求人サイトの1つであるmonster.comに掲載された求人を追跡します。これは経済活動の重要な指標であり、約3ヶ月先の失業率についての洞察を提供する。オンライン広告の減少は、企業が雇用されていないことを意味し、したがって消費者は支出を削減することになります。消費者の信頼と同様に、それは経済活動の主要な指標です。政府が供給している月間の失業率は、失業率が景気後退期にピークを迎えるため、遅れをとっている。
一度に、マネーサプライは、株式トレーダーに続く最も重要な経済指標でした。毎週木曜日、東部時間午後4時半に連邦準備制度理事会（FRB）が発表する。 24時間取引前の時間では、これにより、市場参加者はデータを消化し、パニック状況を回避する時間を取ることができました。マネーは経済の生命線であり、マネーサプライは流通して投資可能な現金の量を測定します。ゆっくりとした着実な成長が経済にとって重要です。資金が少なすぎると投資が不十分になり経済が減速する可能性があります。あまりにも多くのインフレは、経済を遅らせる高い金利につながる。デリバティブのような他の資金調達源の利用が可能になったため、この指標はそれほど重要ではなくなったが、健全なインフレ期待を発展させるために資金供給がどのくらい早くなっているかを監視することは依然として重要である。
）ビジネスに関する製造報告書は、おそらく投資家が聞いたことのない最も重要な経済報告書です。多くのエコノミストは、非常に信頼できる短期経済指標であると考えているため、それを注意深く監視しています。データは1931年以来入手可能であり、この毎月のビジネス専門家の調査は、現在の経済状況についての貴重な洞察を提供する。最も幅広く実施されている購買担当者指数は、GDPの年間変動の約60％を説明することが示されており、平均誤差は1％未満であり、経済的に
ISMレポートは、毎月最初の営業日に発行されます。このレポートの最も重要な要素の1つは、6か月先の経済状況を予測する際の経済指標のベストトラック記録の1つを持つニューオーダー指数です。
結論
経済学における最も有名な方程式はMV = PQである。これは、そのお金がどれくらい速く費やされているか（速度またはV）の金額（M）の供給は、最も一般的にはインフレ（式中のP）とGDP（Q）を掛け合わせた物価水準に等しいことを意味します。投資家がこれらの主要変数のそれぞれを監視できるようにする経済指標があります。この式を理解すれば、マネーサプライの増加がインフレを増やし、GDPにどのように影響するかを容易に理解することができます。例えば、この関係を知ることは、投資家が高インフレの伝統的な受益者であるゴールドストックに投資する良い時期であるかどうかを知る助けになる。
