社債の購入方法：初心者のためのステップバイステップガイド

therunofsummer

社債は、株式に加えて、ビジネスに投資する2つの主要な方法の1つです。多くの金融プランナーは、株式と比較してボラティリティと相対的な安全性が低いため、ポートフォリオの一部を債券に保有することを主張しています。しかし、債券はリスクフリーではなく、どのように債券を購入するかを決めること、そしてどの債券を購入するかは複雑な決定になる可能性があります。

債券を購入する場所

債券を購入することは、投資家がちょっとした現金で簡単に始めることができる株式を買うよりも少し難解だということを証明することができます。債券では、投資を始めるにはかなりの手間がかかります。ほとんどの債券の額面は1,000ドルですが、それには道があります。それらを購入する場所にはいくつかの選択肢があります：

ブローカーから： すべてのブローカーがこのサービスを提供しているわけではありませんが、株式を購入するのと同じように、ブローカーから債券を購入することができます。そうすれば、売りたいと思っている他の投資家から買い物をすることになります。さらに、債券の額面からの割引を受け取ることができる場合があります。最高のブローカーのためのInvestmentmatomeのピックがここにあります。
為替取引ファンドを通じて： ETFは通常、多くの異なる企業からの債券を購入し、一部のファンドは短期、中期および長期債に焦点を当てたり、特定の業界や市場へのエクスポージャーを提供する場合があります。ファンドは、即座に多様化をもたらし、千ドル単位で購入する必要がないため、個人投資家にとって最適な選択肢です。
米国政府から直接： 連邦政府は、投資家がブローカーや他の仲買人に手数料を支払うことなく国債を直接購入できるプログラムを立ち上げました。トレジャリー・ダイレクト・ウェブサイトでこのプログラムにアクセスすることができます。

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債券を購入するときに見なければならないもの

ボンドを購入する場所を知ったら、購入するボンドを選択する必要があります。すべての債券が均等になるわけではありません。債券を評価する3段階のプロセスと、それがあなたのポートフォリオに合っているかどうかを以下に示します。

1.借り手が債券を支払うことはできますか？

この質問に対する答えは、会社が債券を支払うことができない場合 - 投資家があなたに貸し出した金銭を返済し、利子を支払うという約束 - 普通の投資家がそれらを買うことを検討する理由はない。会社が借金債務を満たすことができるかどうかについては、ちょっとした疑念を抱えて評価することができます。

債券は格付け機関によって格付けされ、3つの大きな格付け - ムーディーズ、スタンダード&プアーズ、フィッチ - が業界を支配しています。彼らは、企業と政府と彼らが発行する債券に信用格付けを割り当てることで、信用度を見積もります。格付けが高いほど、AAAが最も高く、学校のようにそこから下がっていきます。企業が義務を果たす可能性が高く、支払う金利も低くなります。

格付けを超えて、会社発行の債券の安全性を判断する最速の方法は、企業がその所得に対してどれくらいの金利を支払っているかを調べることです。毎月住宅ローンを払っている住宅所有者のように、会社が支払いを支える収入を得られなければ、最終的にはトラブルが発生します。

したがって、会社の損益計算書に記載されている最新の年間営業利益および支払利息から始めてください。この情報は、米国の上場企業全員が10-Kファイリングで入手できます。通常、会社のウェブサイトに掲載されています。また、米国証券取引委員会のウェブサイトのEDGARデータベースにも掲載されています。営業利益は、利払い（税額控除可能）と税金を考慮し、債務返済能力の最も優れた指標であるため、純利益とは異なります。

10-Kについては、会社の年間営業利益を見つけ、利息費用で除算します。結果を解釈する方法は次のとおりです。

4以上： 会社は義務を果たすことに問題はないはずです。
2.5~4： 同社は細かい形をしているかもしれませんが、範囲の下端にはより近い外観が必要です。
1~2.5： ビジネスが悪化した場合、会社は負債を支払うのが難しいかもしれません。
1：同社は債務返済に問題があるようだ。

過去数年間の結果を計算して、結果が同じであるかどうかを確認します。 1つの良い年または悪い年が結果を捨てる可能性はありますが、とにかく会社がその債務を満たすことができるかどうかの広範なイメージを持ちたいと思うでしょう。結果はマイナスまたはプラスですか？

政府発行の債券の評価は、政府が通常は安定性を示す巨額の超過収益をもたらさないため、ややこしいかもしれません。それでも、国債は最も安全な国と考えられています。米国連邦政府によって発行された債券は、世界で最も安全と考えられ、AAAと評価されています。実際、投資家は政府の金利を「リスクフリーの金利」と呼ぶほど安全だと考えられています。

地方自治体によって発行された債券は、歴史的にも安全ですが、それほど堅実ではありません。これらの債券は、債券の公式目論見書、発行体の監査済み財務諸表および支払延滞債務および債務不履行を含む進行中の財務開示を提供する電子市場マーケットアクセス（EMMA）サイトでさらに調査することができます。政府の信用格付けは信用力の第一歩であり、将来の債務不履行や延滞を引き起こす可能性のある最近の債務不履行やその他の財政問題があるかどうかをフォローアップすることができます。

2.今、債券を購入するのに適切な時期ですか？

債券の金利が設定され、投資家に提供されると、債券市場は債券市場と呼ばれる市場で取引されます。債券の価格がどのように変動するかは、一般的な金利の動きによって決まります。

債券価格は反時計回りに動く傾向があります。景気が上昇すると、金利が上昇し、債券価格が押し下げられる。景気が冷えると、金利が下がり、債券価格が上昇する。ブーム時代（価格が最も安い時）に債券が好調で、景気が回復し始めたときに債券が売りだと考えるかもしれません。しかしそれはそれほど単純ではありません。

これらの周期的な変化に加えて、金利は長期的な変動を経る可能性がある。たとえば、1980年代初め以来の米国では、経済サイクルの中で上下し続けているにもかかわらず、金利は下落傾向にあります。だから、金利は、循環的な高値と安値を見ている。しかし、将来的には、その傾向は、低下率の代わりに上昇率にシフトする可能性があります。

債券投資家は、金利が上昇するか遅くなるか常に疑問を抱いています。しかし、債券を買うのを待つことは、市場に時間を掛けることにつながる可能性があり、市場のタイミングは、ノンプロフェッショナルな投資家のためのノー・ノーです。

この不確実性を管理するために、多くの債券投資家は債券のエクスポージャーを「梯子」しています。投資家は長年にわたって成熟している数多くの債券を購入します。債券が成熟すると、元本が再投資され、はしごが成長する。ラダーリングは効果的に金利リスクを分散させますが、利回りが低下する可能性があります。

3.私のポートフォリオにはどの債券が適していますか？

債券は、企業、都市、州政府および連邦政府を含む組織によって発行されます。あなたのために適切かもしれない債券のタイプは、あなたのリスク許容度、所得要件、税務状況など、いくつかの要因によって決まります。

ここでは、主要な債券の種類の中から最もリスクの高いものから最もリスクの高いものを抽出します。

連邦政府債。 米国では、連邦政府が発行した債券は最も安全なものとみなされ、政府の金利は「リスクフリーレート」と呼ばれ、非常に低い。政府はまた、「ゼロクーポン債」を発行し、これらの債券は額面金額を割り引いて売却され、満期時には額面で償還されるが、現金利息は支払われない。
地方債、またはムニー。 州や地方自治体から発行された地方債は、最低利回りの債券であるが、課税対象外とすることでこれを補う。実際、ミュニの税引き後利回りは、高利回りの債券よりも高くなる可能性があり、特に高税率の投資家の場合は高くなります。
投資適格社債。 これらの債券は、格付け機関によって決定された、優れた優良格付けを有する企業によって発行されます。彼らはより安全な借り手なので、低格付けの債券よりも低い金利を支払うが、通常は米国政府が支払う金額を上回る。
高利回りの債券。 以前はジャンク債と呼ばれていましたが、高利回りの債券は、リスクがあると考えられるため、通常の投資適格債よりも大きな支払いを行います。

良い債券配分には、発行者ごとにポートフォリオを多様化し、元本リスクを削減する、各タイプのものがあるかもしれません。投資家は満期をずらして金利リスクを軽減することもできます。

債券ポートフォリオを多様化することは、株式ポートフォリオで行うよりも困難です。通常、債券は1,000ドル単位で売却されるため、多様なポートフォリオを構築するためには多くの現金が必要です。

この困難を回避するために、債券に焦点を当てた為替取引ファンドを購入するほうがはるかに簡単です。彼らはあなたが望む債券の種類に多様なエクスポージャーを提供することができ、一度に1000ドルを投資することができなくても、債券ETFを混在させることができます。低コストのファンドを見つけることは、金融危機後の金利が非常に低いため、特に重要です。

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