リードバンクの定義と例|

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概要：

リードバンクは、有価証券を市場に出すためのスキッドに油を注ぐ。発行者は、発行体が1株当たりに受け取るものと引受人がその株式を加入者に販売するものとの差異であるスプレッドを支払うことによって、これを補償する。例えば、XYZ社の株式が1株当たり10ドルの公募価格を有する場合、XYZ社は、引受会社が1株当たり1株当たりの費用を受け取る場合にのみ、9ドルを受け取ることができる（リード・アンダーライターはこれをシンジケートと共有するが、その1ドルの）。証券に市場を作ることも、引受人の手数料収入を生み出す。

前述したように、引受人はかなりのリスクを負っている。

それはどのように機能するのですか（例）：

>会社が株式、債券またはその他の上場証券を発行することを決定した場合、長期かつ時には複雑なプロセスを管理するために引受人を雇用します。

提供構造を決定した後、リードバンクは通常、特にシンジケートと呼ばれ、特に大規模な製品の細目（およびリスク）を管理するのに役立ちます。シンジケートは、特定の割合の売却を約束する他の投資銀行および証券会社のグループです（これは、引受人が株式の100％を発行者に支払うことに同意したため保証された提供と呼ばれます。それらをすべて売る）。リードバンクは、シンジケートを組み立て、管理する責任を負う引受人であり、証券を売却する「営業担当者」を集める責任を負うことを意味します。シンジケートが組み立てられた後、銀行は通常目論見書とも呼ばれるSECフォームS-1を作成して提出します。目論見書を手にして、リードバンクは証券を売却することになる。これには通常、アンダーライターと発行者のCEOおよびCFOが全国の機関（年金制度、ミューチュアルファンドマネージャーなど）に対して一連のプレゼンテーションを行うロードショーが含まれます。プレゼンテーションでは、潜在的なバイヤーに経営陣の質問をする機会が与えられます。買い手が商品を気に入っている場合、購読と呼ばれる買い物をするという拘束力のない決意をします。当時は定価が存在しない可能性があるため、購入者は通常一定数の株式を購読しています。このプロセスにより、リード・アンダーライターは、オファリングの需要（「関心の指標」と呼ばれる）を測定し、想定される価格が公正であるかどうかを判断することができる。

最終的なオファーの価格を決定することは、リードバンクの最大の責任の1つである。第一に、価格は発行者への収入の規模を決定する。第二に、それは、引受人が証券をバイヤーにどれくらい容易に売ることができるかを決定する。したがって、発行者とリードバンクは緊密に連携して価格を決定します。

シンジケートは、オファリングのすべての株式を売却すると確信したら、オファリングを終了します。シンジケートは、会社からすべての株式を購入する（提供が保証型である場合）、リードバンクは通常最大の部分を購入する。発行者は、手数料から引受手数料を差し引いた金額を受け取る。その後、引受人は、公募価格でその株式を加入者に売却する。

引受人は証券の初期価格に影響を及ぼすが、加入者が売却を開始すると、自由市場の需要と供給が価格を決定する。リードバンクは、通常、発行された有価証券に二次市場を維持しているため、有価証券の価格が乱暴に変動するのを防ぐために、自己の在庫から有価証券を購入または売却することに同意するという意味です。

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証券業界において、