安全定義とマージンのマージン|

意味：

安全マージン は、自社株が本来の価値を下回って取引されている金額

安全性のマージン= 1 - 在庫の現在の価格/株式の本源的価値

見てみよう 投資家が$ 10.00の価値があると信じている株式に対して9.50ドルを支払うと仮定すると、 投資家は推定固有価値（$ 9.50 / $ 10.00）の95％を支払うので、 。同じ投資家が1株当たり7.00ドルで取引していない限り、株式を購入することを拒否した場合、彼は30％の安全マージンをはるかに上回るだろう。

Obvは、株式がその本質的な価値（公正価値 "）、安全性のマージンが大きくなる。逆に、株式が公正価値以上で取引されている場合、その種類の投資に対する安全率はゼロとなり、理論的には株式は理論上よりリスクが高くなる。

投資家は、したがって、安全性のマージンを計算することができるため、このマージンを低リスク投資のベンチマーク収益率と比較する必要があります。 （ほとんどの場合、米国債はこの無リスク利回りのベンチマークとして使用されます。）株式やその他の投資の潜在的収益率をリスクフリー債券の潜在収益率と比較することにより、投資家は

リスクフリー・レート（ひいては債券投資の需要）が相対的に高い場合、投資家はリスクの高い株式投資に対してより大きな安全マージンを要求する可能性がある。しかし、リスクフリーの金利が低い場合、投資家はより低いマージンを受け入れるかもしれない。

重要な理由：

「マージン・オブ・セーフティ」という用語が導入されたとき、株式の本質的価値は方法論的に計算される。安全マージンを考えるベンジャミン・グラハムは、これが、企業の資産とビジネスモデルを分析し、将来の収益を予測することでこれが可能であると示唆しました。事実上、本質的価値を計算するすべての方法には、最終的に不正確であると判明したり、予測不可能な要因が道路の影響を受ける可能性のある予測が含まれます。したがって、これらの方法に基づく決定には、ある程度のリスクが伴います。

株式を真の価値のある投資と見なすには、安全マージンはどれくらい必要ですか？これは、市況、リスク許容度、問題の会社の基本的な見通しなど、いくつかの要因によって決まります。投資家は、本来の価値観が正確であり、実質的に変動しそうにないと非常に確信していると、より薄い安全マージンが適切である可能性があります。これは通常、明確な収益の可視性と安定したキャッシュフローの実績を持つ成熟した業種の確立された企業の場合です。他の企業、特に変動の激しい業界で働いている若い企業に正確な公正価値を固定しようとすることは、非常に難しい作業です。この場合、慎重な投資家は、計算の後ろの不確実性を補うために、より高い安全マージンを一般に要求すべきである。