ナショナル・マーケット・システム（NMS）定義と例|

仕組み（例）： 議会は1975年にナショナル・マーケット・システムを設立しました。NASDとナスダックがNMSをスポンサーしています。基本的に、NMSでは、すべての取引所で誰もが同じ引用符にアクセスできるようにする必要があります。理論的には個人投資家を機関投資家と同等に置く。具体的には、NMSは取引所に株価を1ペニー以上の増分で表示することを要求する。また、ナスダックに入力された買い注文は、売り手が低価格で株式を提供している場合、NYSEで実行することができるというトレードス​​ルールールもあります。

NMSの一部の批評家は、トレードス​​ルールールは取引を減速させ、これは価格よりも取引のスピードを重視する投資家に害を与える可能性がある。さらに、見積もりシステムは通常、セキュリティが提供される最良の価格を示しますが、特定の時点でセキュリティが提供されるすべての価格を見ることは困難です。場合によっては、買い手が、例えば、平均して買い手が1ブロックの株式を購入するのに費やした価格よりも高い価格で、株式の別々のブロックを購入することに費やす可能性があることを意味する場合があります。

すべてのバイヤーと売り手に取引所が入札と提供を見せる必要があり、機関や他の投資家が慎重に大規模な取引を実行することが難しくなります。 NMSは、投資家が証券のベストプライスを入手するのを助けるために、主要取引所および地域取引所における証券取引の価格。これは、自由市場競争と透明性と最善の執行を通じた公的市場への信頼という目標をサポートします。しかし、システムには欠陥がないわけではありません。