成長機会正味現在価値(NPVGO)定義と例|
therunofsummer
目次:
意味:
成長機会の現在価値NPVGO) は、買収に関連する追加キャッシュ・フローの現在の価値であり、買収の買収価格を控除したものである。本質的に、このコンセプトは、資産の現在価値を会社の成長見通しの現在価値に加えます。
一般に、NPVGOの計算式は次のとおりです。
NPVGO =投資コスト[(利益マージンまたは取得収益率 - 収益率)/ (資本利益率または買収時の収益)]
仕組み(例):
XYZ社がABC社の購入を検討しているとします。 ABCの株式は1株当たり1ドルの利益を上げており、1株当たり20ドルで取引されている。 XYZ社は、ABCの収益が年に10%増加すると予想しています。
NPVGO = 20ドル((0.05 - 0.10)/(0.08 - 0.05))= 1株当たり33.33ドル
それは重要です:
NPVGOは、予想される将来のキャッシュフローに基づいて株式の「正しい」価格を決定するために配当割引モデルが使用されるのと同様に、新規プロジェクトまたは買収の増分価値を決定する方法です。さらに、NPVGOを使用して価格を設定したり、プロジェクトや買収の価格を交渉したりすることができます。
しかし、計算は予測に基づいているため、これらの予測が主要な決定に非常に影響を与える可能性があり、アナリスト非継続事業からの収益、非継続事業からの収益およびその他の非標準的なキャッシュフローを除外しなければならない。
NPVGOを特定の業界の状況で比較することが重要である。資本要件、技術およびその他の状況は産業特有の傾向があるため、NPVGOの上限または下限の定義はこの文脈内で行う必要があります。