適格特別代表契約（QSR）定義と実施例|

はどのように動作するのですか（例）： たとえば、ある証券会社が他の証券会社に代わって決済機関に取引を送ることを許可する国家証券決済公社（NSCC）ブローカレッジXYZが純有利なクライアントの取引を処理すると仮定しましょう。通常、これは、ブローカー・ディーラーがナスダックのACTシステムを使用して取引をクリアする契約をしており、システムがブローカー・ディーラーの決済会社に戻る取引と一致することを意味します。 ブローカレッジXYZがブローカレッジABCとQSR契約を結んでいる場合、ブローカレッジXYZはブローカレッジABCの代わりに取引所を取引所に送ることができますBrokerage XYZの場合も同様です）。ブローカー・ディーラーの決済会社のそれぞれは、契約に従って取引をクリアすることに合意しています。

具体的には、ブローカー・ディーラーは、電子通信ネットワーク（ECN）を使用して他のブローカー・ディーラーの注文と注文を照合します。ブローカー・ディーラーおよびECNは、取引の詳細を参照して、決済会社にチケットファイルを送信します。

重要な理由：

特別な代理人契約書（

号）

NSCCは、NSCCに送信するNasdaq ACTシステムに取引報告書を送付するのではなく、 QSR）

は、Nasdaq ACTシステムを使用せずにブローカーディーラーに取引を実行する許可を与えます。 QSRを使用することにより、ブローカー・ディーラーは、より効率的に、簡単かつ安価に取引を処理することができます。 QSRはまた、ブローカー・ディーラーが通常の取引時間の前後に取引することを可能にする。 ナスダックのACTシステムは、取引をNSCCに継続的に報告することに注意することが重要です。しかし、QSR契約に基づいて行われる取引は、1日に5回しか報告されません。さらに、QSRは、他のブローカー・ディーラーが代理店に代わって取引を行う場合でも、ブローカー・ディーラーがその取引をNASDに報告することを排除するものではありません。