不動産投資信託の説明：REITsがSandyの最悪を脱したので、今買うのはいい時期ですか？

REITを購入するのに今は楽しいですか？ REITまたは不動産投資信託は、抵当権または実際の不動産所有権のいずれかによって不動産に直接投資する会社です。

REITとは何ですか？

本質的にREITsは、法律に基づく特別税制の対象となる不動産持株会社です。具体的には、適格不動産投資（不動産ではなく住宅ローンを保有する住宅ローンREIT）に投資ポートフォリオの少なくとも75％を保有している限り、REITは企業レベルで所得税を控除します。法律では、REITは所得の90％以上を株主に出す必要があります。次に、株主は、個々の納税申告書に基づいてREITのすべての所得を請求しなければならず、通常、所得に対して経常利益税率を支払わなければなりません。

ハリケーン・サンディーがREITに何をしましたか？

これまでのところ、北東REITはハリケーン・サンディーに大きな被害を与えずに立ち去った。嵐がジャージーショアで閉鎖されたとき、REIT投資家はかなり緊張していました。ある時点で、アナリストは、9,000ものREIT所有の不動産がトロピカル・ストーム・サンディの道にあると懸念していました。

Alexanders、Inc.（NYSE-ALX）は、特に危険にさらされていました。 REITsが進むにつれて、この22億ドルの信託は小さなものです。しかし、その6つのプロパティのすべては、NYCのメトロエリアの真ん中にあるハリケーンサンディの通り道にまっすぐ座っていた。しかし、この信託は大きな被害を免れました。そのプロパティはマンハッタンに戻って設定されています。マンハッタンの下部に15フィートの嵐があり、世界貿易センターのサイトが他のサイトに浸水したのに対し、ALXの物件はわずかな被害を受けました。一方、スタテンアイランドとブルックリンは、マンハッタンと大西洋の間に座って、刑罰に直面しています。

市場はほとんど点滅していない。

アレキサンダーズがブルックリン・モールであるキングズ・プラザの売り上げを交渉していたというニュースで株価が急上昇した。そして、アレクサンダーの株主が懸念していた限り、暴風の接近と通過は非イベントだったことは明らかである。

一方、ニュージャージー州の最初のREIT（NYSE-FREVS）は、控えめな取引機会を提供しました。この居住用不動産投資信託は、ニュージャージー州のほぼすべての不動産を保有しています。

暴風雨に先立って、通常の水量よりも大幅に減少しました。そして、嵐が去り、損害が無視できると判明したとき、株式は以前よりもさらに高くズームアップした。しかし、暴風雨の襲撃は、多くのリスクを冒すのに十分ではなかった。株価の通常の日々の変動よりはるかに大きかったわけではありません。

ストライキが発生する直前にREITが大きなパニックを見た場合、それはこの2つであったはずです。しかし、彼らはしなかった。どうして？

まあ、この記事で見たように、洪水保険は住宅所有者の約15％しかカバーしていませんでした。しかし、REITは個々の土地所有者よりも洪水保険を頻繁に購入しているため、事態に悩まされています。ニューヨークはまた、垂直不動産市場です。 1階建ての構造を完全に破壊する洪水は、高層のための比較的小さな発生です。 REITは主に海岸線に完全には露出していなかった。

しかし、ここで学ぶべき教訓があれば、REITは長期的なファンダメンタルズに基づいて理にかなっているか、意味がない。収入、価格を収入、予約価格、循環市場の変化に対する収益の感応を考える。例えば、一部の小売モール - REITの主食 - は、賃貸人を払って店舗のスロットを埋めることができない場合、ゆっくりとした経済の中でそれを顎の上に乗せます。 Macy's、JCPenneys、Sears、Bloomingdalesなど、ただ一つの「アンカー」が抜け出せば、ショッピングモールのREITから消えてしまいます。

REITがポートフォリオで果たすべき役割

歴史的に、投資家はREITを追加の資産クラスとして保有してきた。彼らは株式が弱いときに強く行動する傾向があった。債券とは異なり、REITにはいくつかのインフレ保護機能が組み込まれています。債務よりもむしろ硬質な資産を獲得しています。またREITは、インフレに対応して賃料を上向きに調整する自由を享受する。

REITは、資産配分実務者のためのストック・ボンド・ヘッジ・ポートフォリオにとって、長い間お気に入りの添加剤であった。理由：REITsは通常、ジグザグしている間にすべてジグザグしていました。数学的に言えば、REITは、株式、債券およびその他の資産クラスと比較して、合理的に低い相関係数を有していた。これはREITsが有用な多様化の利益をもたらしたことを意味した。

近年では、多様化の恩恵が減少し始めています。 REITと株式は、2008年〜2009年の景気後退により、ショッピングモールからオフィスビルまでのあらゆる種類の商業用不動産の空室率が大幅に上昇したことを背景に、

非上場REITs：影で役割を果たす

非上場取引されるREITに入ります。 REITはすべて公的に取引されているわけではありませんが、多くの非上場REITは時折資本を調達する必要があります。また、退任して株式や清算する必要のある著名な投資家を撤退させたい幹部がいるかもしれません。これが起こるとき、彼らは彼らの興味を買うために他の誰かを見つける必要があります。

あなたがこれらに関わるなら、あなたの目を大きく開いてください。これらは、洗練された経験豊かな投資家のためのものです。ほとんどの場合、売り手は通常、株式を大幅に売却しなければならないため、その一部には高い利回りを得ることができます。これにより、効果的な投資効果が期待通りに達成されます。しかし、覚えておいてください - 現象ファイナンシャーが「流動性プレミアム」と呼んでいるため、株式を割引で売る必要があるでしょう。人々は、彼らが持っているポジションよりも簡単に売れるポジションに対して高い価格を支払うでしょうトラブルアンロード。

非公開のREIT株式は所有者から直接購入することができますが、この市場を専門とするブローカーを経由するのが一般的です。 REITセールスを専門とするコンサルティング・リサーチ会社Blue Vault Partnersによると、このブローカーは既にかなりの流動性プレミアムに手数料を追加しています。これらはトレーディング車ではありません：長期的にこれらを保持し、収入を得ることが最善です。 Blue Vaultのパートナーおよびテキサス大学の研究によると、非公開のREIT業績の約75％は、とにかく収入に起因するものです。

REITs：揮発性所得ジェネレータ

すべての不動産資産と同様に、2000年代後半の景気後退の中で、REITは過去4年間に強く反発しています。そして当然、彼らは多くの資本を集めており、それは価格を押し上げる傾向があります。 REITは、過去3年間で、流入量が多く、全体的に年間18.5％近く拡大しています。ヴァンガードREITインデックスファンドは今3.4％の利回りを吐き出している。上記のニュージャージー州のファーストリートのようないくつかの個人投資家があります。それはあなたを6〜7％にします。しかし投資家は収入だけでは生きていません。

REITsは高収入源であり、歴史的にS&P500の所得の約2倍の収益を生み出しています。しかし、彼らはない信頼性のある収入の発生源。配当金の支払いを保証するものではありません。信頼できる収入が必要ですか？質の高い債券や年金を手に入れましょう。商業用REITは、商業用不動産を長期間賃貸する傾向があると言われている。