ポートフォリオのリスクに対する耐性をテストする

Brian McCann

ブライアンの詳細については、Investmentmatomeのアドバイスをご覧ください。

金融理論では、リスクはボラティリティと等しい。多くの場合、標準偏差として数学的に記述されます。標準偏差は、データ内の変化量の尺度です。この概念を説明する数学は比較的単純ですが、投資家の行動に関してリスクを理解するうえで役立つものではありません。

私はクライアントと仕事をしているとき、私ははるかに異なる方法でリスクについて話し合っています。私は単純なイラストを使って、景気後退の中でポートフォリオに何が起こるかを顧客に示します。

理解をさらに容易にするために、私はパーセンテージではなく、実質のドルについて話します。人々は、ポートフォリオが上昇したときにパーセンテージについて話すことは楽になる傾向があります。 「今四半期に5％増となりました」と彼らは言います。しかし、投資家がドルで考えるポートフォリオの低下を見ると、「昨年、5万ドルも失った」

リスクの簡素化

どのようなリスクがあなたにとって何を意味するのかを理解するには、我々は、2008 - 09年の金融危機の間、株式市場は最高点から最低点までほぼ54％低下したことを知っています。

このような低下の中で、米国株式（375,000ドル）で75％、債券（125,000ドル）で25％を積極的に投資した50万ドルのポートフォリオに何が起こるかを考えてみましょう。簡単にするために、この債券はこの減少を経験せず、この仮説的なクラッシュを通じて価値を維持すると仮定します。 54％の市場の下落で、株式配分は202,500ドル落ちるでしょう。残りの額172,500ドルは、今やポートフォリオ全体の約58％を占める。

私たちのイラストは次のようになります：

リスク許容度

株式が54％減少したため、全体的にポートフォリオは40％をわずかに下回った。株式および債券を含む総ポートフォリオは、50万ドルから297,500ドルに減少しました。あなたのリスクアセスメントは次のとおりです。ポートフォリオがそれほど減少しておらず、まだ戦略に従っていることを確認できますか？

これはあなたの行動があなたのリスク許容度を定義する場所です。対処すべき2つの問題があります。

1. あなたのポートフォリオは紙面に大きな価値を失いました。 あなたの戦略に固執しますか？あなたがそれを放棄した場合、または最近の業績により大幅に変更した場合、永久的な資本損失が発生します。
2. あなたのポートフォリオはあなたの戦略から漂っています。あなたの現在の投資戦略を維持するには、債券の一部を売却し、株式を購入して残高を元の75％株式と25％債券に戻す必要があります。あなたがダウン市場でより多くの株式を購入すると想像することができない場合は、あなたは低い買う機会を失うことになります。

あなたのポートフォリオが意味すること

このようなポートフォリオシミュレーションを見て、衰退を抑えることができないと判断した場合は、株式などの危険資産への依存を減らす必要があります。これにより、ポートフォリオの長期的な期待収益率が低下するため、目標を達成するために大幅に削減する必要が生じる可能性があります。

あなた自身のポートフォリオのためのこのような単純なリスクのイラストをすることは、あなたがポートフォリオドロップの許容範囲を明確にするのに役立ちます。しばらくそれに座ってください。あなたの仲介明細書を見て、このような減少を見ていると想像してください。あなたならどう思う？

もちろん、ほとんどの人はポートフォリオが大幅に下落するのを見て怒っていますが、本当のリスクはあなたがその落ち込みにどのように反応するかにあります。あなたは、起こる前にポートフォリオ損失についてどのように感じるかを知っておくべきです。

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