1987年株式市場のクラッシュ定義と例|

仕組み（例）：黒い月曜日、ダウ・ジョーンズ工業平均の1989年10月19日の509ポイントの落ち込み。おそらくウォールストリートの歴史の中で最も有名な取引日です。ある日、ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージの企業は、その価値の約22％、つまり約5000億ドルを失った。単純に言えば、クラッシュのように市場がクラッシュした理由は、株式の需要を上回り、投資家は価格が下落し続ける恐れがあり、パニックに陥った。しかし、ブラックマンデーの特定の原因は議論の余地があり、数多くあります。多くの人々がプログラム取引やクラッシュに対するポートフォリオ保険の責任を負っていますが、クラッシュに影響を与えた各要因は大きな影響力の一部にすぎません。例えば：

債券市場、特にジャンク債市場は1987年に特に人気があり、財務省の利回りは過去最高（約10％）を記録した。多くの投資家が債券から似たような、あるいはより良い利益を受け取ることができる株式市場にいるという知恵に疑問を呈した。原油価格の高騰もインフレ懸念を引き起こし、債券利回りはさらに上昇した。しかし、多くの人は、インフレ率が約4％であったというコントロール外の恐怖を理由に、債券利回りが高すぎると考えていました。それにもかかわらず、株式市場は記録的な高値を記録し、取引高は過去最高となり、多くの投資家が依然として1987年に楽観的であったことが実証された。

市場が着実に下落した結果、機関投資家はプログラム取引やポートフォリオ保険良いよりも害を加えた投資家はもともと損失を防ぐためにデリバティブを使用していましたが、多くはインデックス先物を売却することでこれを達成しました。しかし、急速に衰えている市場では、この売り切れの欲求は市場への下押し圧力をさらに悪化させました。さらに、機関投資家のプログラム取引メカニズムは、市場が一定の閾値を超えた後、自動的にストップロス受注を行うことで下降した。 Black Mondayでは、売り過ぎの売りがNYSEの自動注文システムを圧倒し、多くのトレーダーは単に取引を一時的にやめようとしていた。これらの出来事は深刻な情報の隙間と遅れを招き、パニックの売り上げにさらに打撃を与えた。

米国の貿易赤字は比較的高かったが、下院はアジアの多くの国々の貿易黒字削減のための改正案を可決したストリートは米国の財務省に対するアジアの需要が少なくなると心配している。ウォール街はドル安を懸念した。

中東の出来事は軍事行動や戦争に懸念を引き起こしていた。爆発の数日前、イラクのミサイルが米国のフリゲートに衝突して5カ月後、クウェート近郊の米タンカーにイランのミサイルが衝突した。ダウ・ジョーンズ工業平均株価指数は10月16日に下落した。黒曜曜日の10月19日、2つの米軍艦がイランの石油工場を砲撃した。

• 1987年に一連の腐敗とインサイダー取引の調査が引き続き注目を浴びた。 Drexel Burnham Lambertを含むSECの精査の下に来た;ゴールドマン・サックス;メリルリンチ;ペインウェバー;キダー、ピーボディ。ウォール街で最も有名な名前のいくつかは、イワン・ボエスキー、マイケル・ミルケン、カール・アイカンなど、様々な法律問題に巻き込まれていた。その結果、多くの投資銀行は、大規模な解雇、嫌がらせを受けた顧客、苦い投資家と闘った。
• 重要な理由：
• 1987年の株式市場の暴落は、市場の力を思い出させた。これは、投資家の信頼と世界的な金融市場と経済的要因との相互関係の力の一例となった。また、新たなポートフォリオ戦略（ポートフォリオ保険やプログラム取引）の弱点を明らかにし、販売パニックの防止や軽減に役立つ新技術（回路遮断器や取引能力の向上）の機会を創出しました。個人投資家にとっては、短期投資のリスクと一時的な傾向のリスクの代表例となりました。