株式市場の見通し：ここからどこに行くのか？

市場関係者は、10月に米国株が激しいスイングを経験する可能性があると警告した。 S&P500は、74日間の暴行を起こさずに16日間のストレッチで10日間で1％を超えて上昇した。 11月6日の中間選挙と貿易交渉がボラティリティーに寄与したものの、上昇する金利と世界経済の低迷の見通しは、一般的には犯人とみなされた。

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いくつかの点で、ボラティリティの回復は正常であり、期待されていた。 LPL Financialがまとめたデータによると、1950年以来、10月はどちらの方向にも1％の市場スイングが最も多い月となっています。

S&P500が10月に終了して6年ぶりに最悪の月である6.9％を下回った今、問題は次のとおりです。一部の人々は市場の不振の最悪を心配していないが、プロの投資家は一般的に、株式は年末までに戻ってくると考えている。 11月に彼らが見ていることは次のとおりです。

経済、連邦機関および市場

金利の目標を設定している連邦公開市場開放委員会は11月初旬に会合するが、投資家は12月中旬の会合まで上昇を期待していない。その間に、投資家は2つのことを行います：2019年に政策立案者が監視し、金利上昇の数を予測するのと同じ経済データを精査します。

人々が期待しているように、堅調な経済成長の兆候を見続けているのか、それとも減速していますか？
エドワード・ジョーンズの投資ストラテジスト、ケイト・ウォーン
エドワード・ジョーンズの投資ストラテジスト、ケイト・ウォーン氏は、連邦準備理事会（FRB）は来年3回の利上げを発表したが、多くの投資家は2つしかないと考えている。米国経済の強さが決定的な要素となるだろう。「問題は、人々が期待しているように、堅調な経済成長の兆候を見続けているのか、それとも減速しているのか」と彼女は言う。

インフレ率の2つの異なる尺度は、連邦機関（FRB）の利上げの期待が変更する必要がある可能性があるという兆候については、厳密に監視されるだろう、とワーン氏は述べる。最近の2％のインフレ傾向から劇的な変化が生じない限り、対応する市場のボラティリティは短期的である可能性が高いと彼女は付け加えた。

何をすべきか： 株式は年初来の利回りを上回っており、「一部の投資家がなぜ債券を所有しているのか不思議に思っている」とワーン氏は言う。しかし、株価の下落と継続的なボラティリティの見通しは、あなたのポートフォリオが株式と債券の良い組み合わせを保有していることを確認することが賢明である、と彼女は指摘する。

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根本的に何が変わったのですか？

特にS&P500が10月に2倍になったように、1日で3％以上急落した場合、市場の不振によって揺れ動くのは簡単です。このような減少は年々4つあります。歴史的には、Commonwealth Financial Networkの統計によれば、このような動きは年間約2〜3回発生します。 S&P500は、10月末までに年間1.4％増でした。

人々は無差別に市場を売買してきた。
イートン・ヴァンスでYana Barton副社長兼株式ポートフォリオ・マネージャー
Eaton Vanceのバイスプレジデント兼株式ポートフォリオマネージャーのYana Bartonは、1月は一生のように前に感じるかもしれませんが、投資家に悩まされることになると、それほど変わっていないと言います。こうした懸念には、今後の中期選挙、金利上昇、地政学的リスク、インフレ圧力の高まりなどが挙げられる。

バトン氏は、企業収益の伸びがさらに鈍化し、米国外で多くの事業を行っている企業に重荷を与える通貨の変動など、他の企業と同様に、リスクは残っていると述べていますが、プロの投資家にとってはニュースでもなく、最近は多くの人の間でより弱い姿勢を示しています。

「人々は無差別に市場を売買している」とバートンは言う。

何をすべきか： 最近の撤退は、長期投資家が低価格で株式を取得するための調査を行う機会を作り出しています。イノベーションや100％国内事業を展開する企業を含む多くの米国企業は依然として魅力的な投資であり、バートン氏は言います。

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株式市場の予測

ウォール街では、最近のボラティリティ上昇の前に2回の調査が行われたが、短期、中期、長期的に米国の株式については、投資家（戦略家、財務アドバイザー、個人投資家）

ストラテジストによる平均的な推奨株式配分に基づくウォールストリート感情の指標は、2018年の大部分においてほぼ同じであった。これは、過去12ヶ月間で93％の正の収益率を達成した水準である。

一方、Eaton Vanceの四半期調査によると、財務アドバイザーの54％が今年の残りの市場について強気を示している。

個人投資家の41％は、今後6ヶ月で株価が下がると予想しています。これは4月中旬以来の最高値であるが、S&P500は6ヶ月間で上昇している。

最新のボラティリティーがあなたを魅了している場合、最善の行動は、あなたの恐怖と戦い、投資を継続することです。株式市場の乱気流時代の最大のリスクの1つは投資家自身であり、最悪の時に市場から揺れ動くだろうとバートンは言う。

投資プロセスに影響を及ぼす可能性のある財務ニュースを調整するだけでなく、これらの簡単なマントラは次のように役立ちます。

ボラティリティは投資に内在しています。 長期的な投資をすれば、毎日の旋回についてはあまり気にしないストレスとして受け止めてください。

市場を時間を割くことはしないでください。 市場がピークに達したと思ったときに販売しようとすると、あなたは間違っている可能性があります。

定期的に市場に資金を追加してください。 ドルのコスト平均化と呼ばれるこの戦略は、購入価格を時間の経過と共に平滑化します。

ポートフォリオを多様化して全体的なリスクを削減します。 これは、異なる地理的地域の資産だけでなく、株式と債券が混在していることを意味します。

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