ウォーレン・バフェットの驚異的な投資の鍵|

毎週、私たちの投資専門家の1人がInvestingAnswersのQ&Aカラム。

あなたの質問にお答えしたいのであれば、[email protected]まで電子メールでお問い合わせください。件名。

- 株式を購入する前に会社について知っておくべき最も重要なことは何ですか？ - Bea、Richmond、VA。

今週の質問は、InvestingAnswersの投資アナリストDavid Stermanによって答えられます。

A. Bea、それは大きな疑問です。その答えにはいくつかの方法があるので、ヘッジファンドマネージャーやミューチュアルファンドマネージャーのようなプロの投資家にとって、答えは簡単なものです。これらの投資プロは、四半期ごとに四半期ごとに言葉と行動を見て、管理チームを知るために膨大な時間を費やしています。 CEOや最高財務責任者との長期的な関係を構築することで、同社のビジョンとそのビジョンを実行する能力をよりよく理解することができます。

実際、投資伝説のウォーレンバフェット。彼の投資会社

バークシャー・ハサウェイ（NYSE：BRK-A）が会社を買収するたびに、バフェットは経営陣の質をすぐに指摘します。確かに、彼は、これらの管理職が執着し、買収した事業を継続して実行することを主張しています。もちろん、私たちのほとんどは経営陣の質を本当に評価するために幹部レベルの関係はありません。しかしここにあなたができることがあります。経営陣が過去に話したことに耳を傾け、彼らが約束どおりに納得しているかどうかを確認します。最も簡単な方法は、同社の3つか4つの最新の電話会議に耳を傾け、経営陣が同社のために掲げる目標と期待に耳を傾けることです。それ以降の四半期では、経営陣は目標を達成できたことを説明し、欠落した目標について謝罪するだけでなく、「私たちは次回にもっとうまくいくだろう」というのは、悪い経営陣から控えめに聞かれることだ。

長時間にわたる会議通話を待つ時間や傾向がない場合は、投資を獲得するために重要なステップがあります：要するに最高の企業は、バランスシートとキャッシュフローステートメントの両方で高い評価を得ています。

バランスシートから始めて、豊富な現金と管理可能な負債を持つ企業に焦点を当てることが常に賢明です。（経験則としては、長期借入金の少なくとも2倍の現金を探すのがよいでしょう）。この種の財務的な強さは、同社がいかなる景気後退にも耐えられることを保証します。

GM（NYSE：GM） は、世界経済が2008年に落ち込んだときに借金が多すぎて最終的に倒産を宣告しなければならなかったことを思い出してください。 また、会社の貸借対照表今後数年で強くなり、弱くはないでしょう。これは、あらゆる経済情勢において、プラスの営業キャッシュフローの堅実な歴史を意味します。積極的なキャッシュフローとは、会社が現金を追加しているか、または貸借対照表から借方を差し引いていることを意味します。現金が増えている会社は、配当を増やし、株式を買い戻したり、成長を誘発する買収を行うことができます。

Bea、すべての投資家が目にするべき最も重要な単一の項目について尋ねましたが、リストには：営業利益率。これは、会社の営業利益を収益で除したものです。たとえば、売上高1億5,000万ドル、営業利益3,000万ドルの企業は、20％（30/150）の営業利益率を達成しています。重要な点は、営業利益率が上昇している企業に焦点を当てることです。これは、同社が経費の増加に見合わずに、より多くのビジネスを処理できる確かな兆候です。事実、新しい1ドルのビジネスは、最後の1ドルよりもはるかに利益があります。

逆に、営業利益率の低下は心配な兆候です。これは、同社が次のドルの収益を追求するにはあまりにも多くのお金を費やしていることを意味します。または、会社がビジネスを勝ち取るためだけに価格を引き下げていることを意味します。

財務諸表は、あなたを企業の健康状態に導くことができます。

あなたの質問に感謝します！

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