意味:
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目次:
ランダムウォーク理論は、市場と証券の価格がランダムであり、過去の出来事の影響を受けないと述べている。この考え方は、
弱いフォーム効率 または弱いフォームの効率的な市場仮説とも呼ばれる プリンストン経済学者のバートン・G・マルキエル教授は1973年の本
A Random Walk Down Wallそれはどのように働くのか(例): 弱いフォームの効率の背後にある中心的な考え方は、株価のランダム性が価格パターンを見つけようとするか、新しい情報を役に立たないということです。特に、この理論は日々の株価が互いに独立していると主張しており、価格の「勢い」は一般に存在せず、過去の利益の伸びは将来の成長を予測しないことを意味する。 Malkielは、コイントーシーズのようなランダムなデータに "スジ"が発生したとしても、イベントが "クラスタとストリーク"になるとイベントが相関すると信じていると主張している。 すでにすべての情報を反映しています。 Malkielはまた、アナリストがしばしば悪い情報や無駄な情報を収集し、株式価値を予測するときにその情報を間違ったり間違って解釈したりするため、根本的な分析に欠陥があることを発見しました。企業またはその産業外の要因が株価に影響を与え、基本的な分析が無関係になる可能性がある
重要な理由:
ランダムウォーク理論は本質的に市場を常に上回ることは不可能である短期的には、株価を予測することができないためです。これは議論の余地があるかもしれないが、理論の最も論争の的となっている側面は、アナリストやプロフェッショナル・アドバイザーがポートフォリオ、特にミューチュアル・ファンド・マネジャーに大きな利益をもたらしていると主張することである。専門的に管理されたポートフォリオは、同等のリスク特性を持つ無作為に選択されたポートフォリオよりも一貫して優れているとは限りません。 Malkielが言っているように、「投資顧問サービス、収益予測、複雑なチャートパターンは役に立たない…論理的極端に言えば、新聞の財務ページでダーツを投げている目隠し猿が、専門家によって厳選されたものです」。