価格設定オプションに入るもの|

オプション契約には、多くの投資家がおそらく実現するよりも正確な価格タグを付けることになります。オプションの価格設定にはいくつかの要因があり、馴染みのないものはやや威圧的かもしれません。

最も広く使用されているオプション価格設定モデルはBlack-Scholesモデルです。これは、オプションの価値を評価するために、基礎となる証券の価値、オプションのストライキ価格、ボラティリティ、および満期までの期間を考慮に入れます。

これは、それぞれの要素はそれ自身でかなり理解しやすいです。だから、価格オプションに入る各要素を見てみましょう。

本源的価値本来の価値は、今日行使される場合のオプション価値の尺度に過ぎない。これは、契約が「金銭的」であるか、または投資家が現在どのくらいの利益を利用できるかの尺度です。コールオプションの本来の価値を計算するには、現在の取引価格からストライク価格を差し引くだけです。基本的なセキュリティ。たとえば、ストライク価格が50ドル、株式が55ドルであるXYZコールを所有している場合、本来の価値は$ 5です。 putsの場合は、ストライキ価格から株価を引きます。 XYZの株式を60ドル、株式を55ドルで取引している場合、オプションの本質的価値は$ 5です。 （注：1つのオプションは100株をカバーするため、オプションの実質的な価値は$ 5（$ 5 x 100）です。）

時間値時間価値は、オプション投資の場合よりもはるかに大きな要素です株式投資。投資家は株式を購入して20年間保有することができますが、オプションは最終的に期限が切れるので有限の耐用年数があります。オプション契約が満了すると離れるほど、利益を得るチャンスが増えます。したがって、オプションの時間値は高くなります。たとえば、5月でXYZ $ 50のコールの購入を6月に期限切れにする、またはXYZ $ 50のコールを8月に期限切れにすることを検討している場合、8月の契約は、トレードが利益を得るのに時間がかかるため、より高額になります。

オプションの時間価値を計算するために、オプションの価格から本来の価値を差し引く。例えば、XYZは1株当たり40ドルで取引されており、ストライキ価格35ドルのコールオプションは7.50ドルであるとします。

ボラティリティオプションが終了するまでの長さに加えて、オプションの価値も株のボラティリティに依存します。多くの動きをしない株式はオプションの時間価値が低くなります。一方、揮発性の高い株式は、時間価値がより高くなる。

式が適用される揮発性には2つのタイプがある。過去のボラティリティは、将来のどこに向かう可能性があるかを知るために、過去の物価動向を利用することです。暗黙のボラティリティは、現在取引されているオプションに価格を付けるのに役立つ理論的概念です。これは、トレーダーらがボラティリティが今後どのようになるかを測る指標です。基本的には、インプライド・ボラティリティは感情指標である。

オプション価格のより良い把握オプションの価格設定は、基本的な需要と供給ではなく、上に詳述されたものより多くの要因に依存する。しかし、オプションの分野から始めたばかりの人にとって、これはオプションの価格がどのように、なぜなぜ動くのかをよりよく理解できるようにするはずです。