アービトラージ定義とサンプル|

概要：

アービトラージ は、資産を同時に売買して価格差を利用するプロセスです。このプロセスでは、裁定人はリスクフリーのリターンを得ている。

仕組み（例）：

例えば、XYZ社の株式がニューヨーク証券取引所（NYSE）の1株あたり5.00ドルで取引されている場合、ロンドン証券取引所（LSE）の5.05ドルで、仲裁人はニューヨーク証券取引所で5ドルで株式を購入し、5.05ドルでLSEに売却することになる。

理論的には両取引所の価格は常に同じでなければならないが、そうでないときには 裁定 機会が生じる。トレーダーは同じ資産を同じ金額で同時に売買しているだけなので、理論的には裁定取引はリスクのない活動です。このため、アービトラージは「リスクのない利益」と呼ばれることがよくあります。裁定はまた、合併によって生じる価格差を利用しようとします。場合によっては、買収提案の対象となる企業の株式を購入し、合併による取引価格と最終的な現金支払いの差を埋めることを望んでいます。このタイプの戦略は「裁定取引」と呼ばれていますが、合併が実際には起こらないというリスクが常に存在するため、それはちょっとした誤解です。

重要な理由：

巨額の機関投資家とヘッジファンドのみが裁定取引の機会を利用することができますが、リスクがないため、合併裁定は実際の意味で「裁定」ではありません。彼らは株式の大部分を売買することができるので、2つの証券価格の間のスプレッドが小さい（通常はペニーである）場合でも、何百万人ものアービトラージ利益を奪うことができます。裁定取引の機会を利用するためには多額の資金を必要とし、トレーディング報酬は個々の仲裁人が確保しようとしていた利益を犠牲にすることになります。もちろん、小規模投資家や小規模投資家は、毎日の裁定取引の機会をずっと活用することができます。たとえば、ガレージセールやフリーマーケットで値段の高い商品を購入した後、eBayでその商品をより高い価格で販売した場合、裁定裁定の形態から利益を得ています。

他の市場の価格に関するリアルタイムのコミュニケーションが不足していた裁定機会の創造者だったが、近代的な技術は裁定取引機会の数を減らしてきた。比較的少数の裁定取引機会は存在しません。これは長期間続くものではありません。ある市場でセキュリティが安価であることを人々が認識すると、その機会を利用することへの関心は「安い」セキュリティの価格を押し上げます価格の差がなくなるまで「高価な」セキュリティの価格を引き下げる。このようにして、裁定取引は市場における均衡を確保するうえで良い仕事です。