あなたが一度も聞いたことがないベストアセットクラスの1つ

Dame la cosita aaaa

Eric Mancini、CFP

Investmentmatomeのエリックについて詳しくは、アドバイザーに相談する

すべての時間の高値と債券利回りに達している株式市場について懸念している場合は、1年前と比較して高いですが、まだどこに投資するのですか？これは私たちがすべてのお客様に求めているのと同じ質問です。確かに、実質的にすべての顧客は、リスク許容度と目標に応じて株式と債券を選択するにはかなりのエクスポージャーを保持するが、最近の評価と利回りは代替投資を検討するよう促している。

このような「選択肢」の領域は、多くの投資家や顧問の大部分でさえ、広く定義され、不思議です。私たちが研究した選択肢のほとんどは、真の多様化の利点がないか、または貧弱で、伝統的な資産クラスの組み合わせと大多数が、貧弱なリターン・プロファイルを持っていました。加えて、これらのほとんどすべてに非常に高い手数料がありました。

感銘を受けた資産クラスはほとんど知られていません, 大きなリターンと多様化の可能性を秘めています。この資産クラスは2008年の崩壊時には影響を受けず、FRBの政策、経済、または金利との相関はありません。さらに、長期的（年平均）の年間収益率は5％〜10％の歴史的（および予想）です。これは信じられないほど見つけにくい組み合わせですが、保険関連証券は法案に適合しているようです。

保険関連証券には、「災害債券」と「割当分」という2つの銘柄があります。

災害債券 自然災害リスクを「本から守る」ことを求めている政府や保険会社から発行された非常に短期の変動金利（1〜2年）の債券です。このリスクを受け入れる代わりに、金利や信用リスクから免れる競争力のある利回り（平均5％〜7％）を提供します。元本の喪失を引き起こす唯一の引き金は、一定レベルの被保険損失をもたらす自然災害です. これはもちろん、天気以外のものとの相関はありません。

クォータシェア 保険会社の事業の実際のスライスです（入院保険料から出て行く損失を差し引いたもの）。この種の証券は、大災害債券（7％〜10％/年平均収益）よりも期待収益率が高いが、リスクは高い個別にしかし、これらの株式の大幅に多様化したバスケットを編成すれば、リスクを大幅に削減することができます。これは、スーパーボウルのキャンセル、衛星、自然災害、パンデミック、農業、海上および航空旅行のリスクから生じるリスクをカバーする、私たちが行っていることです（10-15のユニークなクォータシェアに投資しています）。

典型的な投資家は「株式市場/経済的」リスクにかなり晒されており、一部は「金利」リスクへのエクスポージャーが大きい, 「保険リスク」へのエクスポージャーはほとんどありません。経済的リスクまたは金利リスクのいずれにも関連していないこの種のリスクを導入することは、ポートフォリオ全体のリスクとリターンに大きなメリットをもたらします。

しかし、資産クラスは完全ではありません。したがって、すべての投資家は、これらの投資に固有のいくつかの重要な懸念を認識する必要があります。

オール・ナッシング・ペイオフ： 災害債券の場合、大多数は報酬の点で全くか何もない命題になるでしょう。債券のトリガーが満たされていない場合、大部分の場合、投資家は100％元本を返済しますが、トリガーイベントが発生した場合、投資家は元本の100％を失う可能性が最も高くなります。これは、1つの債券を非常に危険にさらすことは避けられます。したがって、私たちは多くの多様な債券を保有するファンドを保有しています。したがって、1つの証券が発動すれば、それはすべてに及ぼす影響は小さくなります。
モデリングリスク： クォータシェアと災害債券の両方で、合意された基礎となる投資リターン/リスクメトリクスを「創出」する気候/天候モデリングは完全ではなく、非常に長期的なものである。この組み合わせが短期間に作り出すのは、主に長期的なモデル化された結果から逸脱する結果です。しかし、モデリングはますます良くなっています。また、多種多様な投資を保有していると、誤ってモデリングされた1つのイベントのリスクが大幅に軽減されます。
限定流動性： 流動性は、通常のオープンエンドのミューチュアルファンドを通じて災害債券を保有しているため、災害債券よりも割当比率の問題が多い。クォータシェアはオープンエンドファンドを通じて保有されますが、クォータシェア自体は暫定流動性がほとんどないため、四半期流動性のみを有することになります。投資した資金のタイムラインを購入する場合は、保険料の完全なサイクルを守ることが重要であるため、少なくとも3〜5年は必要です。

クライアントのポートフォリオの大部分を資産クラスの約10％で資産クラスに移し、翌月に株式と債券の両方から割当てを行う予定です。