価値のある投資の解明：あなたの上位4つの質問への答え|

価値のある投資は、ヒステリシス市場が急速に拡大し、深刻な投資家に前例のない機会を提供しています。過去数週間のシーソー運動で、価値投資の教義を採用することがこれまで以上に重要になっています。

昨年、私たちはバリュー投資に関する調査を行いました。私たちは、あなたのような読者からの2,000件の回答を集め、分類し、ランク付けしました。私たちは、価値投資についての最もよくある質問の4つと答えを…答えてください。とにかく "価値投資"とは何か？

バリュー投資は、実際に価値があるもの、すなわちその本質的価値の下で取引している株式を購入するだけです。投資家は、市場が過小評価していると考えている株式を探します。市場が悪いニュースに過敏に反応するので、株価はファンダメンタルズが指示する内容から大きくはずれてしまう可能性があります。これは、価値投資家に、価格が収縮したときに買うことによって利益を得る機会を与える。

価値投資の定義は主観的なものであることに留意する。一部のバリュー投資家は、現在の資産/収益のみを見て、将来の成長に価値を置いていません。他のバリュー投資家には、株式が「本当に」価値ある数を提示するための将来の成長とキャッシュフローの見積もりが含まれています。異なる方法論にもかかわらず、すべてが真の価値よりも少ないものを買おうとすることに戻る。

ベン・グラハムはバリュー投資の父親として広く認められている。グラハムとドッドの1934年の

証券分析 は、価格の勢いやチャート、その他の技術分析ではなく、ビジネスの本質的価値に基づいて企業を買収するという画期的な作業でした。 1934年から1956年の間には+ 17％となり、投資家には27倍の利益をもたらしました。学生と旧グラハムの従業員であったウォーレン・バフェット氏は、過去40年間にわたり平均年換算利益が+ 15％以上となっており、S&P 500が約2倍の収益を上げています。 バリュー投資はバランスシートやその他の財務データを強く理解する必要があります。あなたは、数字を急いで、あなたがお金を賭けて喜んでいるという予測をする必要があります。それは心の弱さのためではありません。つまり、弱気市場で安価な株式を手に入れたバリュー投資家は、3桁の大幅な利益を得ることができます。

2。

Ibbotsonの古典的な調査によれば、価値のある株式が平均的に生成されていることがわかりました34年間で+ 11％、S&P500ではわずか6.5％でした。この期間にバリューストックに投資された1万ドルは、345万521ドルであったのに対し、S&P 500ではわずか85,091ドルでした投資家はS&P 500に投資していた投資家よりも4倍以上の富裕層の投資家でした。

モーメンタム投資家が出て行く間に、バリュー投資は数十年にわたり信じられないほどの力を示しています。すべての時間の最も成功した投資家の任意のリストを実行してください。実質的にすべての名前はバリュー投資家である：ウォーレン・バフェット、ベンジャミン・グラハム、ピーター・リンチ、ジョン・テンプルトンなどこれらのすべての人は確かに寒さに襲われたが、他の投資アプローチは価値のある投資よりも長時間にわたって効果的であることが証明されていない。

バフェットのバークシャー・ハサウェイ・ポートフォリオは、1965年から2009年にかけて年間で約15％の収益を上げました。これは、1960年代半ばの1万ドルの投資を4500万ドル以上にするのに十分なものでした！

3。私は退職者なので、資本保存は私にとって重要です。価値のある株式は安全ですか？

非常にディスカウントされた「売却」証券の性質上、価値の株式は他のほとんどの株式よりも安全です。

統計的に曲がっている場合は、バリュー株の小数点までのボラティリティを予測できます。ベータまたは標準偏差（両方のボラティリティの尺度）を調べて、購入前の安定性を確認するだけです。ほとんどの場合、価値のある株式は、これらのリスク指標でより良い得点を見つけるでしょう。

バリュー投資はリスクがありますが、ルーレットではありません。あなたが間違った株式を選んだ場合、株式はすでに底を削っているので、他の投資家ほどの損失はありません。

バリュー投資の概念に従って、財務基盤が強いが株価が落ちている企業を探すならあなたの下振れリスクは軽減され、すべてを失うリスクはごくわずかです。

あなたはまた、あなたが考慮するすべての在庫について安全余裕を考慮する必要があります。

価値投資は数週間で大きな利益を上げる可能性がありますが、数年前には価値が落ちる可能性があります。価値のある投資が忍耐を必要とする

価値のある投資家が持つことができる最高の資産の1つは、長い記憶です。ビジネス状況がこのような状況を覚えていれば、戻って株価に何が起こったかを知ることができます。例えば、油が上昇または下降すると、通常油田サービス提供者に何が起こるでしょうか？景気後退が発生した場合、食品会社はどうなるでしょうか？価値のある投資は厳密な知的財産の追求です：ニュースとデータをマージし、結果を賭ける意思の程度を決める必要があります。

それは非常に厳しいので、価値のある投資は精神的です感情的に満足している - と知的豊かさの絶え間ない源泉。さらに、投資家が価値のあるものはすべて、投資の他の方法にも適用することができます。たとえば、価値のある投資家は真の研究をしなければなりません。彼らは勉強します。彼らは悪魔の主張を果たします。彼らはスプレッドシートを使いこなす。

ほとんどのバリュー投資家は、自分のピックが初めて落ちることを知っています。彼がニュースでそれについて聞いたために買った人は、彼が失われたコラムに入ったために動揺しているが、投資家は会社の株式が売れていることを非常にうれしく思う。それはこの環境と他のすべての環境で機能します。

4。最高の低価格株を見つけるための鍵は何ですか？

バーゲン株を見つける方法はたくさんありますが、「正しい」というアプローチはありません。

安価な株式を評価する際に使用する5つの重要な要素は次のとおりです。

割引価格 - 株式は以下のとおりでなければなりません。当社の公正市場価値に対して-20％から-50％の割引で販売して、100％の高い価格上昇の可能性を与えています…また、52週間の高値を大幅に下回る売りが好きです。

フリー・キャッシュ・フロー（FCF） - 企業はキャッシュ・フローのトラック・ロードを生成する必要があります。

投資収益率（ROIC） - ROICは、株主価値が創出され、破壊されないようにするため、当社の資本コストを上回る必要があります。

ROE ROEが高いことは、経営陣が資本を効率的に配分し、成長を得るために無駄に費やさないことを示しています。

幅広い経済堀 - 経済堀は、競合他社からの事業を守るための市場要因です。例えば特定の種類の医薬品に関する重要な特許を持つ製薬会社などがあります。

価値ある投資には仕事が必要です。あなたは袖を巻いて老眼鏡をかけなければなりません。株式の「本当の」価値観を賢明に判断する唯一の方法は、毎日のビジネス・ペーパーから週刊誌に至るまで、手に入るすべての情報を読むことです。あなたは、経済データと企業の動向に目を向ける必要があり、あなたが聞いたことや読んだことを、株式の価格設定で見られるものとの文脈に置くことを試みる必要があります。

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