最初に読んでいないBDCに投資しない... |

フランケンシュタイン 著者Mary Shelley （BDC）の考えが好きかもしれません：他の企業の一部の会社をファッションしてから、それを公開することで創造を緩やかにします。 もちろん、社会はVictor von Frankensteinの怪物のようにBDCを避け、Mel Brooksが投資についてのコメディ映画を作ったことはない（それはクールだが）。実際、BDCは穏やかな巨人になることができます。しかし、あなたが1つに投資する前に、あなたが戻ってくる金銭的な怪物に一晩目覚めないように、いくつかの重要な用語を理解することが最善です。

Business Development Company ）

まず第一に：BDCとは何ですか？それは基本的にプライベートエクイティまたはベンチャーキャピタルの会社です。これは公募の収入を（通常は）中小規模の民間企業に投資するが、どんな会社にも投資することはできない。

目標は新しい企業に投資し、指針を提供することである。そのため、BDCは投資する発行体を管理しなければならないし、「重要な経営援助」（取締役会の座席の確保やコンサルティングガイダンスの提供を含む）を提供しなければならない。これは、多くの場合、Sとマネージャーがビジネスを何らかのコントロールをあきらめていることを意味します。

BDCは普通の株式と同様に、通常、主要な米国の取引所の1つで取引します。しかし、通常の株式とは異なり、特定の業界、国またはセクターに集中しているアドバイザーのグループによって管理される特殊なポートフォリオのシェアを表します。どの企業に投資するかを決めるには、数百の事業計画を見直し、会社の管理者に会い、投資に十分なデューデリジェンスを行う必要があります。

1940年投資会社法とSECはBDCを規制します。彼らは1980年のスモールビジネス投資インセンティブ法が成立した後にブーストを得ました。これらの規制は、BDCが投資することができるものから、誰がボードに入ることができるのかまでを網羅しています。ほとんどのBDCには規制された投資会社（RIC）の地位があるため、毎年、課税所得の少なくとも90％を株主に分配しなければならないことを意味します。

このRICの地位には、BDCが多様化する必要があります。単一の証券において資産の5％以上を占めています（そして、単に株式証券について話すだけではありません）。彼らは通常、発行者の投票証券の10％以上を購入することはできません。彼らは通常、自分の資産の4分の1以上を、自分が管理している事業や同じ業界にある事業に投入することはできません。 （注：これは、米国政府証券またはその他の登録投資会社への投資には適用されません。）

BDCは法人であり、取締役会を有しています。 BDCの投資管理者は、投資顧問契約に従って運用し、毎年、通常はBDCの資産の2％の手数料を受け取るが、それは変動する。

ベンチャーキャピタルおよびプライベートエクイティ

BDCはベンチャーキャピタル（VC）またはプライベートエクイティ（PE）に類似していますが、ファンドは、資本市場へのアクセスが一般的に少ない小規模、民間またはその他のアクセス困難な企業に投資する方法を投資家に提供するという点で、ファンドである。しかし、VCやPEの資金は、裕福で洗練された投資家、投資銀行、基金、年金基金、保険会社、様々な金融機関および他の企業にのみ公開されることが多い。 BDCは定期的な投資家を可能にします。

これはまさに私の同僚のAndy Obermuellerが

Game-Changing Stocks

ニュースレターで語る投資機会のタイプです。彼の哲学と あなたがここで利益を上げる方法 についてもっと学んでください。 BDCはVCやPEの資金よりも流動性があります。投資家は、投資管理者がBDCの投資先の企業への流動化を待つ必要がなくなりました。彼らは単に公開市場で株式を売ることができます。この機能は、新しいBDCに迅速に資金を集め、中小企業のプライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルを増やすためにBDCを頻繁に高速化します。登録投資顧問

一般に、BDC投資管理者は、SECに投資顧問を登録する必要があります。登録された投資顧問会社は、投資に関するアドバイスを有料で提供しており、ほとんどの州が登録またはライセンス取得する必要があります。これには通常、FINRAが管理するSeries 63,65および/または66試験に合格する必要があります。登録投資顧問会社は、州および連邦政府機関に定期的に提出し、手数料を払い、最小純資産を維持し、従業員に適切なライセンスが与えられていることを保証しなければなりません

収穫

BDC投資の最も重要な部分の1つは"exit" - 会社への投資を売却する計画。 「収穫」または「流動性事象」とも呼ばれるこの出口は、最初の投資後3年から10年の間に、しばしば基礎となる会社の株式公開または基礎会社の合併または売却を通じて行われます。

これは株主がうまくいけば多くのお金を稼ぐための段階ですが、この利益の流入を "狼男のような行動"として魅力的です.BDCが重要かつ必要な投資を提供することを認識することが重要です。彼らは船を育て、苦労している企業が自分自身を回すためにひどく必要な現金を手に入れ、さらにその転換を可能な限りのチャンスにするための経営上の専門知識を提供することさえも助けます。

もちろん、これは大きなリスクはありません。多くの企業が失敗または不調を遂げるため、BDCは投資を多様化しています。それにもかかわらず、BDC投資家は非常に高いリターンになるためには、長期的なリスクを冒す必要があります。

投資の回答：

事業開発会社は、他の企業に投資する公的企業です。彼らは、あなた、投資家が配当と収益で受け取るものに影響を及ぼす重要な規制の対象となり、若い、小さい、私的な、苦労している、または発展している企業に投資するときに、リスクはもちろん、機会をもたらす。