これらの4つのバリュー・レートでバフェットのようなバーゲン・ストックを探す|

"価格はあなたが支払うものです。 - ウォーレン・バフェット

株式投資の価格と価値の間のこの差に指を置くことは、基本的にウォーレン・バフェットを地球上で最も富裕な人にしたものです。

バフェットが意味するのは、これは単に市場価格で取引されているすべての株式を対象にしていますが、実際にどれだけの金額が 得られたのかを知ることが重要ですその価格を支払うために。それは価値です。 もっと説明するために、在庫をレモネードスタンドにまで下げてみましょう。あなたはお金を稼ぎたいと思うし、それをするために2つの異なるレモネードスタンドの1つを購入するかどうかを決めているとします。両方のスタンドは同じ価格 - 100ドルでオーナーによって売られている。

あなたが思っているなら、「2つのスタンドの違いは？」あなたはすでにスマートな投資家のように考えています。昨年、あるスタンドが20ドルの利益を得たとしましょうが、2番のスタンドは昨年100ドルの利益を得たとしましょう。

あなたの2つの投資の選択肢を見てみましょう：あなたが最初のスタンドに100ドルを投資すれば、毎年20ドルを稼ぐことができます。 5年間で元の投資を元に戻す。しかし、代わりに100ドルを2番目のスタンドに投資すれば、1年後にお金を返済し、それ以降利益を得ることができます。それは20％の年間収益対100％の年間投資収益率です。第2のレモネードスタンドがはるかに優れた価値があることは明らかです。 バフェットは同様の分析を使って勝利株を選びます。彼は 価値投資

と呼ばれる戦略を実践しています。本質的に低い株価を持つ企業を本質的に購入します。つまり、 "

バフェットの実績によれば、価値のある投資は、正しく行われれば価値ある投資をすることができます。投資バークシャー・ハサウェイ（NYSE：BRK-B） は、1964年から2011年末にかけて513,055％の驚異的な伸びを達成しました。これと比較すると、S&P500（配当含む）はわずか6,397％ 私たちのために幸運なことに、ほとんど誰もがこの成功した投資戦略に従うことができます。まず、強固なブランド、優れた管理力、健全な収益を持つ偉大な会社を見つけてください。 （偉大な会社を見つけるのを助けるために、あなたが投資する前に会社について知っておくべき8つの最も重要な事実をチェックしてください）次に、その会社の株式が「売却中」であるかどうかを調べます。専門家の投資家が使用するこれらの4つの評価レシオは、その株式がその価格と価値に基づく取引であるかどうかを知るのに役立ちます。

1。将来の価格収益率（Forward P / E） レモネード・スタンドを購入したいとします。オファーをする前に、スタンドが過去1年間にどれだけの利益を上げたのか、今後12ヶ月間スタンドがどのくらいの利益を上げるのかを知っていますか？先行P / Eレシオは、後者は株式に関する情報です。 （同様のP / Eレシオは、価格を過去の年の利益と比較して、価値を見つけるための最初の選択肢です。）先物P / Eレシオを使用して、今日の株価と会社の現在価値今後12ヶ月間に稼ぐ予定です。 [Forward P / Eの例を参照し、ここで計算する方法を学んでください。]

自分で時間を節約する：

Morningstarは、株式相場のページに会社の先行P / Eをリストします。一例として、Microsoftの将来のP / Eは「forward valuation」という見出しの下に表示されます。 （注：利益予測はアナリスト予想に基づいているため、アナリストの先物P / Eは若干異なる場合があります）。その先物P / EがP / Eレシオよりも低く、競合他社の先渡P / Eレシオよりも低く、S&P500の先渡P / Eレシオ（歴史的に14と17の間であった）よりも低いときに、これらの基準を満たす株式は、同社の利益が同業他社および広範な市場よりも速く成長していること、および/またはより安い株価のために取引を行っていることを意味します。

2.価格/収益成長率（PEG）

レモネードスタンドを昨年発売された価格と同じ価格で販売したいとします。それ自体は大したことのようには聞こえないかもしれません。しかし、信頼できる情報源が、昨年と同じように、スタンドが来年に2倍の利益を上げるという絶対的な確実性をあなたに伝えたらどうでしょうか？レモネードは突然2倍の価値があるだけでなく、オファー価格がはるかに魅力的なように聞こえます。スタンドが昨年の利益を2倍にするために支払った価格は、あなたの初期投資の2倍の利益を得る可能性を意味します。

それは価値のある投資のアイデアです。この方法では、企業のP / Eと期待される年間収益の成長率（G）を比較するPEG比率を使用して、バーゲン在庫を見つけることができます。 [

] Save Yourself Time ：Morningstarは、アナリストの成長予測に基づいて企業のPEGをリストアップしています。たとえば、Exxon-MobileのPEGは、「forward valuation」の見出しの下に表示されます。

在庫はお買い得ですか？ 在庫は、P / Eが予想よりも低い場合年間収益の伸び率。つまり、株式のP / Eレシオが30であれば、今年は30％以上の利益成長が見込まれます。さもなければ、株価は収益よりも速く成長しており、株価が過大評価されており、修正に向かっている可能性があります。 PEGレシオが1.0以下であることを確認します（値が低いほど、株価は良好です）。

[InvestingAnswersの特徴：P / Eレシオで誤解されない]

（P / FCF）

前回の例では、P / E、先渡P / EおよびPEG比率がすべて分析（利益とも言います）を使用して、在庫の - またはレモネードのスタンドの価値。収益は一般的に企業全体の健康状態を測定する良い方法ですが、人為的に会社の価値を引き上げる巧妙な会計手法で操作することもあります。以前のエンロン投資家は、そのすべての危険性をあまりにもよく知っています。誰もレモネードのエンロンを望んでいません。

幸いにも、利益を使わずに株式価値を見つけるのに役立つ比率があります。フリー・キャッシュ・フロー率（P / FCF）は、会社の株価とフリー・キャッシュ・フローを比較します。フリー・キャッシュ・フローは、本来、会社が法案の支払い後に残した生の現金の金額であり、不動産および設備）を運営する必要があります。企業はフリー・キャッシュ・フローを利用して、拡大、配当、借金の支払いを行うことができます。 自分の時間を節約：

Morningstarは、「キーレシオ」タブの下で、会社のフリーキャッシュフローを1株あたりに記載しています。ここではウォルマートの1株当たりのフリーキャッシュフローを例として挙げています。会社のP / FCF比率を調べるには、現在の株価を1株あたりのフリーキャッシュフローで割るだけです。 [例を見て、ここでP / FCFを計算する方法を学んでください] 在庫はお買い得ですか？

P / FCFが前年度のP / FCFよりも低い競合他社のP / FCF比率よりも高い。経験則として、P / FCFが10未満の株式を探します。これは、同社のフリー・キャッシュ・フローが、その評価の少なくとも10％を占めることを意味します。会社のP / FCFが低いほど、投資する1ドルあたりの潜在成長率が高くなります。

4。オペレーション（EV / CFO）からのエンタープライズバリュー・キャッシュ・フロー

P / Eレシオは投資家が好んでいますが、目立った欠陥が1つあります。業界内のP / Eと比較することができます一方、S&P500全体と比較する必要があります。一方、EV / CFO比率は、投資家が業界にかかわらず、ある企業の価値を他の企業と比較することを可能にします

EV / CFO比率を分解しましょう。

EV： スマートカーの買い物客が自動車のステッカー価格を支払うことを好まないのと同じように、価値のある投資家は常に企業の株価を支払うとは限らない。企業価値（EV）は、企業がどれだけの負債と現金を運んでいるかを考慮した上で、会社を買うのにどれだけの費用がかかりますかを投資家に伝えます。

CFO： 事業からのキャッシュフロー（CFO）は、投資家に現金の額をどのように説明するのかを示しています。企業の中核事業が生まれる。 CFOが高いほど、ビジネスは健全です。 CFOは、企業間での減価償却資産や税率の影響を除外するため、企業間でのリンゴとリンゴの比較を容易にします。

EVとCFOを組み合わせることで、いくつかの異なるタイプの企業の評価を比較するために使用されます。

時間を節約しましょう：

Yahoo Financeは、EV / EBITDA比率と非常に似た評価比率を計算します。 Procter&GambleのEV / EBITDAなどがあります。 [ここでEV / CFOを計算する方法の例を参照]

在庫はお買い得ですか？ EV / CFO比率が10以下の在庫は非常に良い値です。それは、毎年生成する営業キャッシュを使用する場合、会社が自己払い（つまり、未払いの株式をすべて購入し、すべての債務を払い戻す）に10年未満かかることを意味します。

Investing Answer： 株式が取引であるかどうかを判断できる唯一の評価比率はないので、最良の結果を得るために複数の評価比率を使用してください。 （ヒント：新しいストック・インベスターが知りたいと思っているすべての#1ルールで4つのより有用な株式評価率を見つけることができます。）

これらの比率のそれぞれを、株価がかなり高く設定されているか価格が安いか、過小評価されている。これらのテストの多くが株式で実行されれば、本当にラップでダイヤモンドであるかどうかを知ることができ、成功する可能性が高くなります。

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成功した株式投資の詳細については、次の記事をご覧ください： 5致命的な間違いバリュー投資家は

バフェットのように投資している8つの兆候

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