公開定義と例へ|

概要：

一般公開 は、企業が公開市場で株式を最初に発行することを指します。

それはどのように機能するのですか（例）：

一般公開

は、若い会社がビジネスを成長させるために追加資本を必要とするときに、しばしば始まります。その資本へのアクセスを得るために、会社は時々、所有者株式または株式を外部投資家に売却することを選択することになる。

引受人

株式を一般に売却するために、会社はまず、投資銀行家のサービスを維持して問題を引き受ける必要があります。引受人の役割は、発行会社の資本を調達することです。引受会社は、発行会社から株式を所定の価格で購入し、それを公衆に転売して利益を得ることによってこれを達成する。

ほとんどの場合、単一の投資銀行会社が新しいIPOを設定する上で主導的役割を果たす。この引受会社は、管理引受人と呼ばれ、引受シンジケートと呼ばれるより多くの投資銀行のグループをしばしば販売に参加させます。

登録

1933年証券法は、公的に売却された企業証券の新刊を規制しています。この法律は、同社が証券取引委員会（SEC）に登録声明と予備的目論見書を提出することを要求しています。投資家がオファーと発行会社について完全に知っていることを保証することを目的としています。

発行会社は、公開する前に登録票を提出しなければなりません。会社に関するすべての重要な情報をSECに開示する。登録届出書の一部は目論見書です。新しい目論見書のすべての購入者に提供する必要があります。目論見書には、登録陳述書に含まれているものと同じ情報の多くが含まれていますが、細部の詳細とサポート文書は含まれていません。

発行者が登録簿をSECに提出して審査のために冷却を開始します。この20日間、証券ブローカーは顧客との新しい問題について議論することができますが、配布可能な提供に関する唯一の情報は予備的目論見書です。

予備目論見書

予備目論見書には、 SECに提出されたが、まだ有効ではない。この文書には、提供価格、手数料、引受スプレッド、ディーラー割引およびその他の関連財務情報を除き、最終目論見書に記載されているものと同じ情報が含まれています。カバーの伝説が赤いインクで印刷されているため、予備的目論見書は赤ちゃんとも呼ばれています。

関心の表示

関心の兆候は、IPOの株式の購入に関心があるかもしれないという投資家の宣言ですセキュリティーが登録から外れた後、引受人から。ただし、これらの宣言は、登録が有効になるまで販売が禁止されるため、法的拘束力はありません。引受人および販売グループのメンバーは、投資家の受容性を評価し、関心のある徴候を収集するために、予備的目論見書を使用する。

最終目論見

登録陳述書が有効になると、発行会社は以下のような重要な情報を追加するための予備的目論見書を修正する。公募価格と引受けが広がった。最終的な目論見書が公表されると、ブローカーは冷却期間中に利息を提示した顧客から購入する注文を取ることができます。

SECレビュー

証券取引委員会（SEC）は、各目論見書に必要なすべての重要な事実が含まれていることを確認するために、目論見書をレビューしますが、開示の正確さ。代理店は問題を承認するのではなく、配布するためにそれをクリアするだけです。 SECは、オファリングの質に基づいてIPOを防止することはできませんが、オファリング会社とその会社に関する重要な事実をすべて開示するよう要求することができます。

なぜ重要なのか：

一般公開は、多くの企業が資本を調達するための素晴らしい方法です。銀行ローンは選択肢かもしれませんが、毎月の元本や利息の支払が必要です。企業は、特に成長しているもの、現金に縛られているものなど、現金の賢明な使用を考慮していない可能性があります。株主は、会社が売却されていない限り、毎月の現金払いや支払いを必要としないため、この問題を解決する。