エキスパートに質問する：EPS比率は私のポートフォリオをどのように成長させるのですか？ |

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質問： EPS とは何ですか、なぜそれが重要なのですか？株について教えてくれるものはありますか？ - マイアミのクリスチャン

投資の答え： 新しい投資家は頭字語のすべてに圧倒され、フレーズをキャッチすることができます。

重要なコンセプトを少しでも地面に置いて、それらから利益を得る方法を学ぶ

おそらく最も普及している頭字語は、EPSとそれに関連する略語 P / E または価格収益率です。 EPSは1株当たり利益を表します。それは企業の純利益を発行済株式の数で割ったものです。 3,000万ドルの純利益と6,000万株の発行済株式を保有している企業はEPSが0.50ドル（30/60 = 0.5）です。その数字と会社の株価との比較を知りたい。投資家がP / Eを計算する理由は、EPSを株価で割ったものです。この例では、株価10ドルでP / Eレシオ20（10 / 0.5 = 20）が得られます。

20はいいですか？最初に、そのP / Eを企業の収益成長率と比較したいと考えています。また、競合企業の競争率と比較したい。

もっと詳しく見てみましょう

投資家はEPSが増加する企業を探しています。そして、彼らは利益成長率がP / E比率よりも高くなることを望んでいます。したがって、上記の例を使用すると、年間ペースで25％の利益を上げ、P / E比率が20の会社は、一般的には良い価値とみなされます。

しかし、ライバルのP / Eがわずか10 ？その在庫はP / Eレシオが低いほど魅力的ではないのですか？必ずしも。ここでも、EPSがどれだけ速く成長しているかを見たいと思っています。もしそのライバルの収益がほとんど伸びていなければ、10のP / Eも高すぎるように見えるかもしれません。

これはすべて、ほとんどの投資家が持っているのと同じ質問につながります：EPSを押し上げている会社にとって正しいP /

これは難しいところです。

正しい答えは、会社の業界とその業界が経済サイクルのどこにあるかによって異なります。

Microsoft（Nasdaq：MSFT） と Ford Motor Company（NYSE：F） を例に挙げましょう。高成長モード。 2006年度（6月から開始）から2010年度まで、マイクロソフトのEPSは年率16％で成長したため、投資家はP / Eが10代半ばにあるか、収益成長率しかし、近年、マイクロソフトのEPS成長率は低迷している。結果として、P / E（2013年の予測された利益に基づく）はわずか10です。マイクロソフトがより急速なEPS成長を生み出すまで、P / Eレシオは上昇する可能性は低いです。つまり、 フォードのよ​​うな循環型ビジネスを見てみましょう。

景気が伸びているか縮小しているかによって、フォードなどのサイクル事業が急成長する傾向があります。 2008年の深刻な景気減速は非常に怖かったので、フォードの株式は2ドルをわずかに下回った。今日、フォードの株式は、売上高と利益の成長が再開したために回復した。アナリストはEPSが10年半ばに2ドルを超えると考えているが、フォードは2012年にEPSで約1.40ドルを出した。現在、FordのEPSは、今後数年の間に2桁のペースで成長すると予想されているため、P / Eレシオは中規模の10年利益の6.5倍にすぎないため、

これらの循環型株式を保有する鍵は、堅調な収益の回復の勢いに乗っているときにそれらを得ることです。しかし、歴史はまた、EPSがピークレベルに戻るときにそれらを販売することが賢明であることを示しています。

最後に、EPSの性質、P / Eレシオ、収益成長率を把握したら、他の財務指標に移行する必要があります。

たとえば、Fordと

GM（NYSE：GM）、

は、どの会社がより強いバランスシートを持っているかを見たいと思うでしょう。どちらの会社がショールームに向かう新しい車両のパイプラインがより有望で、どの会社がより高い配当を支払うか要するに、EPSとP / Eレシオは大きな出発点であるが、株式を魅力的にする要因の究極の決定要因ではない。