低い買い、高い売り、多様化

レイチェル・ポドノス

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低く買い、高値で売る。誰もが知っている。

多様化したポートフォリオを維持する。誰もがそれを知っています - そうですか？

人々は 知っている これらの常識的な投資ルールが、多くの 思い出す 重要な時に、特に市場が非常にうまくやっているとき、あるいは非常に貧弱なときに、多くの顧問は、米国の株式市場がうまくいけば、顧客からの苦情を最も多く受けると言いました。多くの場合、これは、多様化したポートフォリオを保有する投資家が、米国の激しい市場と同じリターンを獲得しないためです。

仮説的な投資クライアントを考えましょう。この投資家は、米国市場が偉大な年を迎えていることを知ると、国内株式に全面的に参入し、国際株式、債券などのポートフォリオの業績の低い株を捨てたいと考えています。これは高い買い物と呼ばれています。

この種の投資家は、底堅い（売れ行きが悪い）間に他の物を売却し、次の景気後退で米国市場を下回るリスクを冒す。そうすると、投資家は米国市場の株式を底に売り、次の激しい市場が一番上にあれば買います。

金融サービス市場調査会社Dalbarは、投資家の行動に関する20年間の研究で知られています。 Dalbarの調査によれば、長期的にはS&P 500は平均的な投資家のポートフォリオをはるかに凌駕しています。ダルバー氏は、このギャップは人間の本質によって説明できると語っています。私たちは皆、「暑い」ものを追いかける自然な衝動です。この傾向を認めたことが、多くの人が投資顧問を雇う理由になっています。

Dalbarの研究が十分に説得力がない場合、Callan Periodic Table of Investment Returnsが本当にポイントを家庭にもたらします。あなたは数字で議論することはできません。チャートは、新興市場セクターが1993年から2012年までの8年間で最も高い業績を上げていたセクターであり、そのうち8年で最も低い業種であったことを示しています。投資家が絶えず熱いものを買って冷たいものを売った場合、彼は時間をかけてたくさんのお金を失いました。

この図は、多様化のケースと古い格言のケースを完全に示しています。

さらに、多様化したポートフォリオが長期間にわたり高い収益率をもたらすという多くの研究結果が示されています。株式に投資している場合は、長期的な戦略に専念すべきです。特定の資産クラスの短期的なパフォーマンスは予測不可能であり、最終的には多様化していくことでベストを尽くすことを理解する必要があります。

したがって、最もパフォーマンスの低い部門（たとえば2011年）のうちの1年間で、長期的な見通しと新興市場を買った投資家は、最高の業績を達成した2012年にはすばらしい報酬を得ています。

だからここに一番下の行です：低い買い、高い売り そして 多様化する。