通貨市場における資本移動

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それは野生の鳥の毎年の移動ほど定期的に来るものではありません。そして、カレンダーを見ることでいつ来るのかは分かりません。しかし資本にもマイグレーションのサイクルがあり、現在は通貨市場でそれを目撃しています。

違いは、鳥が冬に暖かい気候を求めて移動し、夏に巣を建設できる場所で、経済の季節が感知された安全保障の1つから感知された危険の1つに変化するときに資本が移動することです。資本の所有者や管理者が地平線上の荒れた天気を検出すると、彼らは自分の角を引っ張り、どんなポジションでも売却し、売却しないで売却し、資金を借りて実行する。

そして、彼らはどこに行くのですか？

伝統的に、アルゼンチンを除いてどこでも。

最近問題となった南米諸国は、最近、フォークランド諸島に再び飢えているサーベルを再び揺さぶっていましたが、何年も前から世界のクレジット・ドッグハウスにいました。

何が原因で高架に踏み台ができたのですか？中国製造業の減速が報告されているとの見方もある。一部の人は、米国の失業報告書がここに集まったと言います。

しかし、実際には、資本家は理由を必要としません。われわれは依然として、1987年の1日で米国の25％の株式市場矯正であるブラック・Mondayを把握しようと、頭を悩ましている。

一方で、「リスクオフ」戦略への一般的な動きの時期は熟していたことは間違いありません。長期債券利回りはそれほど低くなることはありません。そのリスクはそれほど高くなることはありません。米国株式市場は、巨額の資金でリスクエクスポージャーを求めている機関投資家の好きな遊び場で、貧血が続いているにもかかわらず、過去最高を記録しました。

誰がそれを顎にかかったのですか？

まあ、アルゼンチン、もちろん。アルゼンチン常にそれを顎にかける。今回は、アルゼンチンのペソが納屋の裏側に引っ張られて撃たれた。それは17％崩壊した 1日でアラブ首長国連邦（UAE）のカサブランカ・カサブランカは、ソブリン債務の長期にわたる非道善意と、自らの通貨を切り捨てて債権者に忠実な意欲を示しているため、アルゼンチンはほとんど常に第1位に入っています。クリスティーナ・フェルナンデス・デ・キルヒナー（Christina Fernandez de Kirchener）率いる現在の大衆政権は、近年自信を失っています。（彼女は最近、10月の手術のために、彼女の脳の近くの血栓を和らげるために、公衆の視界から離れている）。

一方、Kirchenerは、中央政府の規制を強化し、大手石油会社であるYPFの国有化を主導した、マルクス主義主義者であるAxel Kicillofを任命した。

さらに、アルゼンチンは、国際通貨基金（IMF）から経済統計の見直しの批判を受けた。全体として、Kirchenerの下での国の無能なリーダーシップは、IMFからの信用へのアクセスを危険にさらしている。これは国が残している唯一の安全弁なので、これは深刻な打撃である。 2001年に95億ドルの債務不履行が生じた後、通常のチャネルを通じて借り入れから切り離された。

さらに、アルゼンチンの資金不足の投資不足の政府は、最近、民間の退職資産で300億ドルの大規模な奪取を開始した。

これらすべての要素をまとめて、これは外資導入を促進するものではありません。そして実際、アルゼンチンはしばらくの間外貨準備をしています。

七面鳥

同様に、トルコのリラは、WKRPのヘリコプターからの空飛ぶ鳥より速く落としています。その国は、グラフト・スキャンダルを引き起こし、国に否定的な関心を引いているそれらの厄介な、神経症を起こしているそれらの腐敗していない政治家にとってでなければ、成長を促進するために長いイージング・サイクルを経ています。ボンドトレーダー！

彼らの政府を脅かす恐れのあるグラフト・スキャンダルに対する一般の認識の高まりに対するトルコの大胆かつ決定的な反応は？人気のあるゲームショーを抑止する。

欧州連合（EU）の本格的な加盟国になるための入札ではうまくいきません。（しかし、オールドランドの社会主義者フランスのプレミアはそれで涼しいです。）

まあ、中央銀行の信用に、彼らは先に進み、リラを防衛し、資本の出血を撲滅しようと、瞬時に7.75％から12％に一晩の金利を引き上げて、問題を軌道から突き飛ばした。

トルコの中央銀行が深刻なことは疑う余地がありません。問題は、資本市場での安全への幅広い飛行があるとき、それは遅すぎるということです。投資家は、すでにそのような状況では、ポートフォリオからリスクを除外するように心を尽くしています。したがって、世界の七面鳥は、金利を高めすぎると、投資を続けることに全く関心をもたない。しかし、高いレートでは、ジョン・テンプルトンの新興市場での長年のアドバイスに従うことを好む、最もリスクに敏感な逆の投資家を獲得することができます。

あなたが調整可能なレートの住宅ローンでトルコで家を買わなかったことをうれしく思います。

その他の苦しい通貨には、ロシアルーブルが含まれており、ドルに対する5年の最低値となり、ユーロに対する記録的な低値となった。ブラジルは、最近までラテンアメリカの成長に燃料を供給してきた商品ブームの終焉にも苦しんでおり、アルゼンチンとベネズエラの経済を最大の錯覚で生きていたバーニーの週末。

一方、米国では

私たちが今目にしている安全への世界的な飛行への貢献者の多くは、連邦準備制度から来る合理性への期待された復帰または狂気からの退去です。「先細り」の政策は、低金利で弱いドル政策の緩やかな解消を意味する。米連邦準備理事会（FRB）が米国の長期的インフレ圧力に直面して信頼性を確立することができれば、以前は国際的および新興国市場に数倍のベーシス・ポイントの利回りを求めていた投資家にとって、これまでのところ、連邦準備制度理事会（FRB）は、計画どおりに債券購入を計画していないことから、連邦準備理事会（FRB）

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