担保付抵当債務（CMO）

担保としてモーゲージ担保証券を使用する確定利付証券です。他の証券化証券と同様に、CMOは、モーゲージの満期構成に基づいて程度の異なるトランジションと呼ばれる段階的なリスククラスに細分される

動作原理（例）： 投資家がCMOを購入するとき、彼女はリスクを担保とする担保の満期構造に依存する担保のクラスまたはトランシェを購入する。これらのトランシェは、通常、A、B、Cなどと指定され、文字が上がるにつれてリスクの度合いが高くなります。 CMOのクラスAは、リスク・トランシェが最も高く、借り手が完全に返済するまで長期的な長期的なモーゲージ。このため、金利やデフォルトリスクだけでなく、モーゲージ期間（例えば、15年、30年など）より前に借り手がモーゲージを払うリスクである前払いリスクにもさらされています。このCMOのクラスAは、借り手の支払いの失敗による損害を吸収するトランシェのすべての最初のものになります。しかし、クラスAは前払い金を最初に受け取ることになります。対照的に、CMOのクラスCは、保有者にとってはリスクが最も低くなりますが、収益率ははるかに低くなります。これは、それを裏付ける抵当権が完全返済に近づく可能性が高いためです。つまり、保有者が単に利子を受け取っており、おそらく残りの抵当権から元本を受け取っていることを意味します。

重要な理由：

担保付モーゲージ債務

は、投資家に多様化したリスクを軽減した利益をもたらす機会を投資家に提供しますモーゲージ担保証券。 CMOは、将来の投資家のリスク選好に合わせて、段階的にリスクを分類します。さらに、CMOは、担保付債務（またはCLO）と同様に、債券を仕組み証券の形で投資家に譲渡することにより、貸出機関が利息およびデフォルトリスクを軽減し、貸出力を高める方法を提供します。