500億ドルの負債を伴う世帯ストック|

therunofsummer

企業は、何十年にもわたってバランスシートを運ぶために適切な額の負債を見つけようとしてきた。十分な借金は良いことです - それは株式の発行が必要であるため、1株当たり利益を押し上げることができ、債務利息の支出は税負担を軽減するのに役立ちます。経済が南になってしまうと、借金が多すぎると恐ろしいことがあります。

過度の負債を持つ企業にとって、悪い経済はなぜ危険なのですか？個人が個人ローンを払っているのと同じように、債務の高い企業は、固定ローンの支払いが必要です。ボブが返済する学生ローンを持っている場合、彼は仕事を失ったとしても、毎月の支払いをしなければならない。 GM（NYSE：GM）

は、何十年にもわたって負債と資本のミックスがほぼ同じであることを目標としていました。しかし、経済は低迷しても、企業は融資を行う必要があります。 2008年の経済危機が勃発したとき、会社の負債が急激に管理されてしまい、老朽化した自動車メーカーが倒産を宣告する必要が生じた。 2008年の経済危機に対応して、別の不況の恐れ。しかし、その危機が見えなくなるにつれて、企業は再び満足感を得るようになり、2008年はまったく起こらなかったように借金を積み上げています。

最大の債務者は一般に金融サービスを行っている。 JPモルガン（NYSE：JPM）

および シティグループ（NYSE：C）のような企業は、それぞれ バンク・オブ・アメリカ（NYSE：BAC） 長期借入金は3,000億ドルを超えていますが、実際には数年前よりもはるかに健全です。新しい規制は以前よりももっと多くの現金を保有することを余儀なくされており、2008年よりもはるかに崩壊の可能性は低いです。しかし、非金融企業はどうですか？バランスシートを監視する規制当局は存在しないため、これらの不確実な経済時代にリスクが高すぎる可能性はありますか？多分そうでないかもしれません。しかし投資家は、少なくとも米国経済が景気後退に巻き込まれていないことを確信するまで、これらの企業をはっきりさせたいかもしれない。一部の非金融会社は長期債務で200億ドル以上を担っています。

S&P500で最も負債が多い5社がここに入ります。債務負担が有毒となる可能性がある。

1。 2008年にはGEの資本部門が突然リーマン・ブラザーズの崩壊により金融市場に混乱を招くような生命線がなくなり、GEの高い負債が2008年にGEにとって悲惨なものとなった。 GEは、借金の一部を転貸するために一晩の銀行取引に頼っている。

当時、GEは2008年の夏に株式を25ドルから2009年初めにわずか6ドルに下落させました。落雷は2回かかりますか？おそらくこのような極端なレベルではないが、投資家にとっては、GEが株価1ドルあたり約3ドルの借金を引き続き抱えていることはほとんど慰めではない。深刻な経済的縮小により、このバランスシートが脚光を浴びるでしょう。

2。フォード（NYSE：F）

この自動車メーカーは、先見の明が少しあるため、2008年に倒産した。これは過去24ヶ月間に多くの資産を売却し、迫った債務危機を相殺するために現金を引き上げた。フォードの現在の1000億ドルの負債は恐ろしいようだが、自動車メーカーは現実には現金レベルを構築していたが、近い将来に返済予定の債務を払い戻している。結果として、フォードは破産恐怖を高めることなく、大幅な景気減速を処理することができました。しかし、それはあまりにも長い減速ではありません。このような減速が数年続いた場合、Fordは支出を現金に換える必要があり、資本のライバルの方が有利になるという欠点がある。

# - ad_banner_2-#3。 AIG（NYSE：AIG）

この会社の最大のリスクは、深刻な経済的プルバックだけでなく、企業が環境災害などの保険金請求に多くの費用を費やすことになる予期せぬ出来事です。この帳簿に850億ドルの債務を抱えているこの保険会社は、株式市場で枯渇し新鮮な資本を調達するための設備が整っていないだろう。

4.アメリカン・エキスプレス（NYSE：AXP）

2008年にAmExが2008年の夏から2008年の夏にかけて80％急落し、GEのような傷みを負った。懸念は根拠がないものの、借金の下での崩壊がビジネスの見出しを支配した。 AmExは、2008年の水準を20％下回る2009年のフリーキャッシュフローで46億ドルを生み出しました。フリーキャッシュフローは昨年75億ドルに回復した。 AmExの債務返済バランスシートが再び問題になるためには、本当に悪い経済的な暴落を招くだろう。

AT&T（NYSE：T）

および

Verizon（NYSE：VZ））これらの2つは、ビジネスモデルが非常に似ているため、まとめて表示する必要があります。それぞれには、衰退する固定電話事業と急成長する無線事業があります。投資家が貸借対照表に固定するためには、陸線事業の一層の迅速な減少、または無線事業の全面的な価格競争があります。経済の健全性にかかわらず、両社の経営陣は、バランスシートを新たな現実に適応させるための十分な時間を与えている。 投資の答え： あなたのポートフォリオはどうですか？あなたはどれくらいの負債を持っているかを見るために、すべての投資をチェックアウトすることができます。あなたが売りに出す候補者を探しているなら、少なくとも経済が景気後退に向かっていないことが明らかになるまで、最も負債の多い株式があなたのリストの一番上になければなりません。それまでは、負債が少ない企業を探してください。低い債務の支払いは利益への影響が小さいため、これらの企業は、経済的なトラブルの際にはより安全で、変動が少ない。

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