マスターリミテッドパートナーシップ - 残りの部分について

マスターリミテッドパートナーシップ。この用語は、小売投資家には少し威圧を感じます。そしてそれには十分な理由があります。これはちょっとしたものです。しかし、彼らには多くのことがあります。また、ポートフォリオの多様性を増やすことを考えている投資家や、低金利だが上昇率の低い金利環境で収入を得ることを検討する価値があります。マスターリミテッドパートナーシップからの収入昨年より6.7％ - ほとんどの債券、住宅ローン証券、固定年金、公益事業、およびその他の伝統的な収入源によってもたらされた収益よりも大幅に早い。

マスターリミテッドパートナーシップとは何ですか？

マスターリミテッドパートナーシップは、株式取引所の株式を取引する限られたパートナーシップです。

限られたパートナーシップは何ですか？これはC社とは異なる有限責任事業体の一種であり、当社が証券取引所に目を通すことに慣れている会社のタイプです。 C社と同様、有限責任組合は、同社のすべての受動的投資家に対して有限責任の保護を提供します。したがって、限られたパートナーシップが破産した場合、財務的支援者の損失はパートナーシップへの投資に限られます。しかし、一般パートナー（有限責任組合の日常業務を管理するエンティティまたはエンティティ）は、無限責任の負担を負う。取引所に関心を持ち、ビジネスの実行に何の役割も持たないパートナー？これらは リミテッドパートナー 彼らは株式取引所を通じてC社の株式を購入する人々と同様の有限責任の利点を享受する。

実際には、ほとんどのMLPは、石油やガスの掘削、パイプラインや輸送、電力生産、木材などの活動に携わっています。彼らはエネルギーに焦点を当てているため、新たなエネルギー埋蔵量の発見、ノースダコタ州の石油生産のブーム、パイプラインの拡張、技術の破壊などにより、最近のエネルギーブームの恩恵を受けてきました。

バイブラ（税）の違い！

MLPsが高所得の投資家のために持っている主な魅力は特に彼らが課税される特別な方法にある。多くの読者は、不動産投資信託やREIT、そして彼らが受け取る特別な税金処理についてよく知っています。 MLPも同様の方法で課税されます。

• 法人所得税はありません。
• したがって、C社株式を取得する場合のように、配当の二重課税は問題になりません。
• 配当金は、有限責任組合員の個別の納税申告書に流れます。
• 資格を得るためには、マスターリミテッドパートナーシップの収入の90％は、コモディティ、エネルギー生産、天然資源、および関連活動における活動から生ずる必要があります。

しかし、MLPsはREITsに対して重要な税制上の優位性を持っています。 REITはパートナーシップではなく企業である。彼らは株主に損失を渡すことはできません。しかし、MLPに損失がある場合、その損失を有限責任組合またはユニット保有者に渡すことができます。 潜在的 彼らのポートフォリオのどこかで利益を相殺する。 （あなたはこれがあまりにも頻繁に起こることを望まない！利益のないMLPを所有する方が利益がないMLPよりも良い。 REITのような会社によって）。

MLPでの伐採は、パッシブアクティビティルールと呼ばれる一連のルールによって厳密に制限されます。 1986年より前の裕福な人たちのせいで、ペーパーロスを生み出す資産を作って所得税を回避するという概念を濫用したのは、なぜ私たちが良いことをすることができないのかという現実のバージョンです。

注：パートナーシップが投資家の税務申告に渡す唯一のものではない。ユニットホルダーに渡されるもう一つのことは、 頭痛。 上場企業の場合、CFOと熟練会計スタッフは、税務コードの複雑さをすべて処理し、法人レベルで税金を把握します。 MLPでは企業レベルの所得税はありません。バッファーとして働く会社はありません。したがって、減価償却費のすべての複雑さを取り戻し、1231の財産と枯渇のための特別税の特性と9ヤード全体があなたに直接渡されます。あなたのK-1フォームのすべてのボックスは、異なるタイプの収入、利益または損失を表します。それはあなたとあなたの税務顧問がそれらを理解するまで続くでしょう。行う ない これだけでやろう！

さらに、投資家はマスターリミテッドパートナー課税の特有の恩恵を受けることもできます。配当金支払いの一部の税繰り延べです。配当の一部は、通常、「資本の返還」として分類されます。つまり、MLPは元の投資の一部をお客様に返却します。

どれくらい延期されていますか？それはMLPとMLPでは異なります。

キャッチ：所得税が繰り延べられる配当は、原価ベースから差し引かれなければなりません。これにより、パートナーシップへの関心を売却する際に支払うキャピタルゲイン税が最終的に増加します。しかし、減価償却控除に起因するものは、配当金やキャピタルゲインではなく経常利益として課税されます。

それでも、一般的には、フルボートの配当所得税を払うことから見ると、特に海外投資については、税率が低くなります。

MLP保有者は毎年2月と3月に毎年、ゼネラルパートナーからK-1報告書を受け取り、その所得のどれが税繰延の対象となるかを含め、前年度の配当所得を詳述します。

ミューチュアルファンドを通じてMLPに投資することはできますか？

はい、できます！実際、マスターリミテッドパートナーシップに焦点を当てた多くのクローズドエンド資金があります。ハードコアのインデックスヘッドの場合は、マスタリミテッドパートナーシップのAlerianインデックスを追跡するAlerian MLP ETF（AMLP）を調べることができます。このファンドの事業費率は0.85ですが、主に繰延税金を費用として「その他費用」に計上しています。だから、それをどのようにスライスするかによっては、インデックスされたポートフォリオの中でさえも、かなりの費用がかかります。現在、ファンドは6.15％という末尾の12か月物利回りを保っている。

Alerianインデックスの問題は、実際には、しかし、さらに難しいです。複雑な会計処理のため、Alerian MLP ETFはAlerian自身のベンチマーク指数を実際に2013年に10％以上、そして開始以来年率7％以上で推移しています。

明らかに、純粋な指数アプローチは複雑な税務会計を持つこの比較的タイトで非流動的な市場では問題があります。伝統的な市場キャップ加重指数は、MLPのような比較的小さな市場でも問題を引き起こすと主張する人もいます。たとえば、シティグループC-Tracks ETN（MLPC）を考えてみましょう。このファンドは純粋なインデックスではありません。マネージャーは、特に小規模で流動性の低い市場で純キャップ加重指数に問題があると考え、その代わりにいくつかの重要なインプットに基づいて「指数」を作成します。配当の増加と設備投資の動向。経営陣は、設備投資の増加を非常に好調な兆しであると同時に、配当の増加も考慮している。 Miller / Howard Fundamental Indexの5年の実績は、2013年末までAlerian MLP Index 35.24を29.55に上回りました。比較のために、S&P 500指数は同じ期間に17.94％の投資家を獲得した。

ほとんどのマスターリミテッドパートナーシップに25％ほど集中しており、石油に徹底的に集中していますが、ミューチュアルファンドで得ることができるインスタント多様化が必要な場合は、純粋に積極的に管理されるファンドも利用できます、ガス、パイプライン、その他の天然資源。そうすれば、あなたはミューチュアルファンドでそうでなければ他のものよりも大幅に多様化することはありません。

MLPを保有するためにミューチュアルファンドを使用する利点：IRA内で資産を保有している場合、IRAは関連性のない事業所得税と呼ばれる特別な種類の税金を支払う義務があります。ミューチュアルファンドで資産を保持することは、その特定の税金を回避するのに役立ちます。欠点は、もちろん、ファンド会社に追加の経費率を支払わなければならないことです。もちろん、マスターのリミテッドパートナーシップを直接所有していた場合よりも、コントロールが少なくなります。