勝ち残った株式を時代遅れに予測する秘密の比率|

そしてまた？彼らはあなたが思っていないものを知っていなければならない。まあ、あなたは正しい。それはあなたが思っているより簡単です。最も重要ではないが最も重要なのは、GARPと呼ばれる便利な頭字語、または合理的な価格での成長です。これは、強い利益成長を遂げた企業を意味するが、非常に高価ではない株価を意味する。実際、株式が真のGARP投資であるかどうかを調べる便利な方法もあります。少しの数学とあまり知られていない比率で、あなたはそれを綴る数字を思いつくことができます - そして、あなたは大きな男の子のように投資することができます。この比率はPEG比率として知られています。実際には、価格/収益率（P / E）を収益成長率（G）で割った値です。 P / Eレシオは株価を1株当たり利益で除算したものです。前年度のP / E（トレーディング12ヶ月）または将来のP / E（前倒し）を使用することができます。収益の伸び率は、年間収入が1年ごとに増加する割合です。理解するために、Tortoise Corp.とHare Industriesの2社を見てみましょう。ハートルははるかに堅牢な成長の真っ只中に、カメは毎年穏やかなペースで成長することができます。これらの企業はいずれも昨年2ドルの株式を獲得しましたが、Hareの利益は急速に伸びているため、数年後にはおそらく3ドルを超えて大幅に上昇する可能性があります。より卑劣な利益成長率を持つカメは、数年間でわずか2.25ドルまたは2.50ドルのシェアを獲得する可能性が高い。

この例では、はるかに高いP / E比にもかかわらず、実際にはHare Industriesがより良い取引です。これは、そのPEG比がより魅力的であるためです。この例では、Hare IndustriesのPEG比は0.8（または20/25）です。 Tortoise Corp.の場合、数値は1.33（8/6）です。それがPEG比になると、低いほど良い。実際には、最初にPEG比が1.0未満であることを示すことができる企業に株式調査を集中させたいと考えています。実際には、P / Eレシオは常に収益成長率よりも低くすべきである。 ルールの例外このルールにはいくつか例外があります。企業のほんの一握りは、あなたが単に損益計算書で測定することができない本当の強みを持っています。これらは、会社のブランドなどの無形資産であり、企業の所得水準に相当する価値があります。 Coca-Cola（NYSE：KO） を例に挙げてください。飲料メーカーは2007年に1.28ドルのシェアを獲得し、2013年には約2.20ドルのシェアを獲得する予定です。しかし、コークスの株価は、常に1.5前後のPEG比率に相当する約15または16の順方向P / E比率を誇っています。なぜプレミアム・バリュエーションですか？コークのブランドは非常に強力であるため、実際の収益に関係なく、何十億ドルもの価値があります。 [InvestingAnswersの特徴：ウォーレン・バフェットの黄金の投資ルール]伝統的にこのようなプレミアム評価に値する他の強力なブランドには、 McDonald's（NYSE：MCD）、 American Express（NYSE：AXP） Verizon（NYSE：VZ）。しかし、これはルールの例外です。ほとんどのストックはPEG比によって判断される。おそらく明示的ではないかもしれませんが、投資家は収益成長率との関連で確固たる交渉のように見える株式だけを検討する傾向があります。

利益はありませんか？将来を見よもちろん、若く成長している多くの企業は、まだ堅調な収益の流れを保有しておらず、したがって非常に高いP / E比を有し、したがって非常に高いPEG比を有する。これらの企業にとって、会社の利益がどのように見えるのかを理解するためには、基本的な数学を行う必要があります。たとえば、ソフトウェアプロバイダー Salesforce.com（NYSE：CRM） は今のところ非常に高額に見えますが、2013年の収益は33％増の1株あたり約2ドルになると予測されます。 2.5のPEG比であることが分かります。しかし、アナリストは数年を見て、この会社の1株当たり利益が半ば半ばまでに4ドルに近づく可能性があると考えました。それでも、株式は40倍以上で取引されており、PEG比率はまだ1.0を上回っている（40/33）ことを意味しています。 （過去または将来の収益にP / E比率を適用できることに注意してください。）したがって、現在または将来、この株式を取引することは困難です。 Salesforce.comは、投資家が直面する最大のリスクを強調しています。彼らは多くの場合、 チッポメキシコ・グリル（NYSE：CMG）は、Netflix（Nasdaq：NFLX） または Chipotle Mexican Grill（NYSE：CMG） 彼らが最終的につまずくとき、投資家は突然、非常に高いPEG比率に注目し、これらの株式を脇に投げ捨てる。彼らの勢いが衰えた後、NetflixとChipotleの両方が最終的に100ドル以上落ち込んだのは偶然ではない。歴史によれば、健全なPEGを提供できない会社には注意が必要です。 投資の回答： 2013年に入ると、お気に入りの株式についてPEG比率分析を行います。今後数週間でアナリストは、2014年の利益がカバーする企業にとってどのように見えるかを最初に推定します。これにより、2011年と2012年の過去の利益から2013年と2014年の予想利益に自然に移行することができます。収益成長率を測定し、それがP / E比率とどのように比較されるかを見ることができます。 PEG比が1.0未満のものは、さらなる研究に値する。