これらのリトル・スタンダード証券をリスク・ヘッジに使う|

株式市場のボラティリティが原因で、 。これは10年のフラットからわずかにマイナスの株式市場のリターンと相まって、バイ・アンド・ホールド・インベストメントが前進するかどうかを議論した。

株式市場の変動を抑えつつ、 - マーケットリターンは、転換社債を資産クラスとして追加することを検討すべきである。コンバーチブルは、債券と株式の最高の特徴のいくつかを組み合わせています。債券の構成要素は、償還市場の債券のように取引され、標準満期日がある場合は元本が返却されるため、クーポンの支払いと下位の保護により所得の可能性を提供する。

証券を株式に転換する機会は投資家を意味する上昇する株式市場に参入するだけでなく、基礎を成す企業の売上高および利益成長にも参加することができます。しかし、会社の株式を完全に買い取るほどのものではないかもしれません。さらに、利回りは一般に標準的な社債のそれを下回るが、その組み合わせは非常に魅力的であり、ボラティリティを低下させる独特な機会を表すが、潜在的な可能性を残す。

一つの不都合は、債券の提供債券と同様に、彼らはカウンターを取引し、特定の債券を探したり、証券会社の在庫リストを見たりするために、ブローカーと協力する必要があります。これは、活発な相場を得ることができ、流動性によりポジションの出入りを容易にする集中株式市場の取引とは対照的です。

転換証券には、プット・コール機能を含めることができます。第1の方法は、所有者が発行者に事前に定められた価格で証券を買い戻し、潜在的に利益を確保することを強制するという点で、一般に投資家にとって有利である。同様に、発行者は、投資家から転換社債を呼び戻すための条項を追加することができます。これは一般的に、発行会社と比較して投資家に不利な立場に置かれます。

ここに、ファンドマネージャーとの最近のインタビューで議論されたより具体的な例があります。マネージャーは、ポートフォリオを株式、債券、転換商品と混合し、Time Warner（NYSE：TWX）の各証券の1つを保有しています。タイム・ワーナー・コンバーチブルに関しては、株価が20％上昇すればマネージャーは最近+ 13％〜+ 14％の利益率を見込んだが、株価が-20％に下落すれば-5％債券のリスクはあるものの、株式の上昇は非常に多い。

潜在的な機会は、沖合いの掘削機であるTransocean Ltd.（ニューヨーク証券取引所：RIG）の転換社債から生じる。問題の債券は1.625％のクーポンを有し、湾岸の油流出による負の心配と懸念が債券を額面以下に送ったため、満期までの現在の利回りは7％を超えている。

# - ad_banner_2-#株式市場のボラティリティの継続を懸念する投資家のために、投資レパートリーに転換社債を追加することは素晴らしい考えです。トランスオーシャン転換社債は、より積極的な投資家のための短期的な利益機会を表しています。そうでなければ、伝統的な株式の下落を防御しようとする投資家のために、数え切れないほどの転換社がある。

最終的な選択肢は、転換社債に投資する為替ファンド（ETF）に投資することである。例えば、BarclaysにはSPDR Barclays Capital Convertible Securities（NYSE：CWB）ファンドがあり、これは米国で取引されている転換社債のインデックスと一致するように努めるETFです。ファンドは現在、3.3％の利回りを示しており、2009年4月の開始以来+ 27.05％を返しています。予想通り、市場は全体的に上昇しているものの、ボラティリティはそれほど大きくなく、次の困難な市場環境下での下面保護を提供します。