純資産価値による割引ファンドの開示|

純資産価値（NAV）は、ファンド投資の最も重要な概念の1つであり、正当な理由 - ファンドの公正価値を決定するためにNAVを使用する方法を知っている投資家は、実際にパフォーマンスが上がると見込まれる資金を発見するツールを実際に持っています。投資家はNAVを使ってポートフォリオの実際の価値を下回る資金を発見することができます。つまり、ファンドの資産を実際に価値あるものに引き上げることができます。

しかし、NAV

純資産価値の内容と純資産

単純に、純資産価値は、ファンドの資産価値から負債を差し引いたものです。 NAVを計算するための公式は次のとおりです。1株当たりのNAV =（ファンドが保有するすべての有価証券の市場価値+現金および同等の持分 - ファンド債務）/発行済みファンド株式合計

特定のファンドが8,500,000ドル相当の有価証券NAV =（$ 8,500,000 + $ 2,000,000 - $ 500,000）/ 1,000,000 = $ 10.00

NAVは毎日の価値として変更されます。

NAVの働きかけ

伝統的なオープンエンドのミューチュアルファンドとクローズドエンドの従兄弟は、多くの共通の特性を共有していますが、いくつかの重要な点も共有しています違い。たとえば、CEFsはより流動性があり、リバレーションを高めるためにレバレッジを利用することができ、株主還元のために現金を稼ぐ必要はありません。もちろん、最も顕著な違いは、オープンエンドのミューチュアルファンドが、資産価値（NAV）。これとは対照的に、CEFは、原資産の価値を上回る（プレミアム）か下回る（割引する）ことができます - しばしば行うことができます。

プレミアムで手を変える資金を購入することが許容される状況があります一般に、現在販売されているものを探す方がより有利である。結局のところ、上の架空のファンドの純資産額が1株当たり10ドルになっても、現在の市場価格はわずか9ドルであれば、投資家はわずか90セントで1ドル相当の資産を引き出すことができます。 >マーケティング担当者がバーゲン箱の在庫をトスすると、それはしばしば会社が営業成績を悪化させたり、他の障害に直面しているためです。しかし、これは閉鎖型ファンドの場合に必ずしも当てはまるわけではありません。ロックボトムの価格タグがトップレベルのパフォーマーになった多くのファンドがあります.CEFはオープンマーケットで取引されるため、需要と供給。

ファンドがNAVを下回って取引される理由を説明する単一の理由はありませんが、学術研究はいくつかの寄与要因を分離しています。とりわけ次のような要因があります。相対的なパフォーマンス、埋め込まれた未実現キャピタルゲイン、投資家の感情、競合ファンドの希少性、マネージャーまたはファンド会社のブランド名の認知、およびマネージド・ディストリビューション・ポリシーの存在理由にかかわらず、割引ファンド適切な時期に、あなたは大きな報酬を得ることができます。