キャピタル・アセット・プライシング・モデル

は、任意の危険資産の所要収益率を計算するために使用されます。

どのように機能するか（例）： アナリストは、CAPMを使用して価格を決定することができますあなたは特定の株式を支払うべきです。株式Aが株式Bよりもリスクが高い場合、株式Aの価格は、リスクを引き上げるために投資家を補うために低くする必要があります。 CAPM式

は、

r

_{> rf} =リスクのないセキュリティの収益率 _r =広範な市場の期待収益率

B

CAPMを使用することにより、資産XYZに投資するために以下の収益率を要求すべきであると計算される：r _a = 0.03

a _{= 0.75} r

、r _、および

の入力は、以下の式によって決定される：【数9】アナリスト、ブローカー、またはYahoo!のいずれであろうと、第三者によって計算されたベータ版を使用する（ ）ファイナンス

ベータ計算は、幅広い市場指数の価格変動とリスク資産の価格変動を示すデータポイントに対して直線的な統計的回帰を実行して計算することができます。ベータは、データを取得する時間枠によって異なります。 10年のデータで計算されたベータは、10ヶ月のデータで計算されたベータとは異なります。 _{市場収益率（r} m _{） - 市場収益率の入力は、r} m _{であり、過去の収益または予測される将来の収益に基づきます。エコノミストのPeter Bernsteinは、過去200年間に株式市場が年間平均9.6％の収益を上げたと有名にしている。} リスクフリーリターン（r

rf _{）：米国の財務省の請求書と債券が最も頻繁に使用されていますリスクフリーの代理人として使用されます。ほとんどのアナリストは、債券のデュレーションを投資の計画期間と一致させようとしています。たとえば、CAPMを使用して10年間のStock XYZの所要収益率を見積もっている場合、r} rf

の尺度として10年間の米国財務省債券利率を使用することが望ましいでしょう。

重要な理由： _{CAPMは、投資の適正価格がどのようなものであるべきかを決めるために最もよく使われます。 CAPMを使用してリスク資産の収益率を計算すると、その金利を使用して投資の将来キャッシュフローを現在価値に割り引いて投資の公正価値に到達させることができます。}それを市場価格と比較することができます。あなたの価格の見積もりが市場の価格よりも高い場合は、その株式をお買い得だと考えることができます。あなたの価格見積もりが低い場合は、株式が過大評価されると考えることができます。