換算率の定義と例|

意味：

A 換算率 は、

どのように動作するか（例）：

例えば、転換優先株式は、保有者が特定の日付以降に設定された価格で普通株式と交換できる優先株式である。 2006年6月1日に5％の配当を支払う会社XYZ転換優先株式100株を購入すると仮定しましょう。登録声明によると、優先株の各株式は2007年1月1日以降に転換可能です（転換日）当社のXYZ普通株式3株に交付します。 （優先株式1株当たりの普通株式数は転換比率であり、この例では3.0です。）

転換日後に会社XYZ優先株式が1株当たり50ドルで取引され、 1株あたり10ドルで取引すると、株式を50ドル相当の株式を効果的に30ドル相当の株式に転換する（投資家は、1株を50ドルで保有するか、3株をそれぞれ10ドルで保有するかを選択する）。 2つの金額の差額20ドルを転換プレミアムといいます（通常、優先株価のパーセンテージで表されますが、この場合は20ドル/ 50ドル、40％となります）。

優先株式の価格（$ 50）を転換比率（3）で割ると、転換期においても普通株式が取引する必要があるものを決定することができます。この場合、XYZ社の普通株式は、転換を真剣に考慮するには、1株あたり最低16.67ドルで取引する必要があります。

重要な理由：

転換比率は転換証券の取引価格に影響します。これは、コンバージョン率がコンバージョンプレミアムを決定するためです。コンバージョンプレミアムが低いほど（つまり、優先株式が「お金」に近づくほど）、セキュリティの価格は、変換する証券の価格変動に追随する。