株式市場が現在取引されているかどうかを知る5つの方法|

- 投資の最初と最後のルール。

市場に買うときの正確な瞬間を理解しようとすることは、ほとんど不可能です。最近上昇してきた市場は上昇を続けることができますが、それは簡単に取り戻すことができます。

しかし、あなたが何を探すべきかを知っている限り、助けることができる指標があります。市場の将来の方向性をより広く理解するためには、いくつかの主要な比率を見て、株式が歴史に関連している場所を調べてください。

彼らは非常に役に立つものですが、完全ではありません。これらのキーレシオは赤く点滅し、売りの時期だと言いますが、1998年のように市場はさらに上昇する可能性があります。

逆も同様です。市場は2008年のように安く見えるかもしれませんが、さらに下落します。しかし、長期的に見れば、株式市場は「安い」または「高価な」株式市場を最終的に決定する長期的なルールが市場の進路を最終的に決めることを意味する「平均に戻る」。

その措置は何ですか？彼らは今何を私たちに伝えていますか？現在、株式市場が取引であるかどうかを判断するのに役立つ5つの指標があります。

1。価格指数（P / E）

株式市場の最も一般的な指標である。これは、S&P500などの主要指標を指数の企業の集計収益に対して測定するためである。

たとえば、この記事が掲載された時点で、S&P 500指数は1,338で取引されており、S&P 500の企業は総額103ドルを獲得しています。つまり、市場は2011年の利益の13倍になると評価されます。

1980年代初めにその数字が8以下になったのは、市場が非常に安価であったという確かな証でした。 S&P 500は、2000年の夏に1982年の7月に107件から2000年の夏に1,500件を上回り、過去20年間で平均15％の年間平均収益率を記録しました。途方もなく急増した2000年以降、さらなる利益を正当化することが難しくなっています。

2011年に早送りされ、S&Pはまだ1,500マークに戻っていない。現在、当社のP / Eレシオ13は、過去25年間の平均P / Eレシオ13.6をわずかに下回っています。

この措置を用いて、現在の株式市場は安価でもなく高価でもなく、経済成長によって将来の方向性が決定される。フリーキャッシュフロー利回り

企業はほぼ毎年プラスの営業キャッシュフローを生み出します。

テレビサービスプロバイダー

DirecTV（NYSE：DTV）

ディレクターは、 は2010年に28億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、アナリストらは、今年度と次々に数字がさらに上昇すると予想しています。 多くの投資家は、自社のフリー・キャッシュ・フローが現在400億ドルである同社の株式市場価値と関連しているのを見たいと思う。これは7％のフリーキャッシュフロー収率（2.8 / 40）にまで及んでいます。

7％の利回りは、債券およびCDの利回りを好転させる。だからこの措置によって、DirecTVのような株式はかなり魅力的に見えます。

億ドルのフリーキャッシュフローと850億ドルの市場価値を持つシスコシステムズ（ナスダック：CSCO）

は、10％を上回るフリーキャッシュフロー収率でさらに優れています。 S&P 500のフリー・キャッシュ・フロー利回りを知るための便利なツールはないため、この措置は個々の株に最適です。

フリー・キャッシュ・フロー利回りは、5％ ％。無料のキャッシュ・フロー・レベルを維持することができれば、それは証明可能な取引です。

3。 Price-to-Book Ratio

本当に安い株を探したいですか？企業の帳簿価額または株主資本（貸借対照表の下部に表示されている）を見て、会社の資産が株式市場の認識よりも現実世界で安いかどうかを確認します。

[帳簿価額を計算するための簡単な方法を学ぶために読む]

数十年前、「下の本」のために売却された幅広い企業が清算され、投資家は依然として現在の株式市場値は意味する。もう違います。

本の下でたくさんの株式取引を見つけるのがますます困難になり、それらを見つけるために深く掘り下げなければならないでしょう。事実、S&P500は過去数十年間の帳簿価額の2.3倍で取引されていますが、過去100年間の平均値は約1.4を大きく上回っています。

株式は価値として半減する必要があります

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4。収益の伸び率最近の景気後退から、多くの企業が大幅なコスト削減プログラムに着手し、非常に迅速な利益で利益を上げることができました。

S&P500の全企業の利益の合計は、

今後の収益成長率は10％近くに低下する可能性がありますが、おそらくそれはさらに低くなる可能性があります。多くの投資家は、現在注目されているP / Eレシオではなく、13位前後の収益成長率を期待している。

株式市場のP / Eレシオが収益成長率に沿って低下すれば、後ろ20％〜25％。

5。インフレと金利との関係

一般的に言えば、1970年代のように、インフレが非常に高い水準で実行されている場合、株式は貧弱な傾向があります。今、その逆です。

金利は非常に低いので、株価は悲鳴を上げるようなものです。たとえば、10％の債券を3％、または

Verizon（NYSE：VZ） のように5％を超える配当を支払うことができます。 市場のストラテジストは、最終的にインフレや金利の緩やかな上昇は問題ではないと考えている。彼らは、連邦準備制度理事会が金利をより高く引き上げ、基準金利を4％または5％に設定し、株式は依然としてかなり魅力的に見えると感じている。

それは、インフレが少し上がっていることを示していますが、それでもまだ大きく確認されています。 1970年代のインフレや金利への復帰は、株式の絶対的な災難になるだろう。

これは、一部の株式が非常に強気な主な理由を説明するのに役立ちます。金利が非常に低いため、有意義なリターンを生む唯一の方法は株式です。

投資の答え：

現在、我々はナイフの端に立っています。最近の弱さで景気が後退し、景気後退に陥って年率の高い成長軌道に乗り出す可能性があります。 これらの措置は景気の変化に伴って変化する可能性があるため、市場がお買い得なのか、クマのようなものなのかを理解する。