逃した機会：アメリカのイスラム金融

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多くのアメリカ人は、イスラム金融の非常に薄い概念しか持っていません。明らかな理由は、「イスラム教」は米国では読み込まれた用語である（「財政」も同様であると主張する人もいる）。しかし、多くの銀行や投資顧問がイスラム金融に嫌われていることから、彼らは裕福な投資家にアクセスすることができず、多くのイスラム教徒のアメリカ人は適切な投資助言やツールを拒否している。

イスラム金融は、シャリアの原則、イスラムの倫理規定、宗教法を遵守する銀行業務や銀行活動の一種です。例えば、イスラム教徒は、住宅ローンの伝統的な住宅ローンを取り出すことが禁止されている。なぜなら、シャリアによれば、住宅ローンの借り入れや支払いを禁じられているからだ。 2010年米国宗教センサス調査によれば、イスラム教は260万人の信者を抱えており、米国で最も急成長している宗教です。

イスラム教徒のアメリカ人が家を購入すると、彼らは無償ツールムラバハ。〜でムラバハ銀行はそのプロパティを購入し、それを受け入れられた利益率で住宅購入者に売却します。これは、伝統的な住宅ローン貸付業者が提供する優勢な金利を反映することが多いです。住宅所有者は、分割払いでローンを返済し、銀行は延滞のために追加の利益を請求することはできません。

シャリアの要件は、イスラム教徒のアメリカ人の住宅所有だけでなく、投資にも影響します。それでも、米国で信頼できるシャリア投資顧問を見つけることは困難です。そのようなアドバイザーの1人であるRazor Hedge Investment Managementは、米国におけるイスラム金融ファンドの資産を集計する受動的なシャリア指数を作成しました。 Razor Hedge社のAnnie Hashmi社長によると、Razor Hedgeのクライアントの3分の1だけがイスラム教徒であるにもかかわらず、シャリアの投資については多くの人が興味があります。

「平均的なアメリカ人のイスラム教徒の家族は豊かで、平均的なアメリカ人の家族よりも約40％の収入を得ている」とHashmi氏は話す。しかし、アメリカのイスラム教徒の多くは、第一世代の移民であり、金融市場を理解したり信用していない。彼らはインフレで腐敗する現金でお金を残すか、または不動産や熱い株式のヒントの投機によって余分なリスクを取るため、足に自分を撃ってしまう。または彼らは過剰な手数料をフロントロードミューチュアルファンドを販売する顧問を通じて投資します。私たちの仕事の重要な部分は、米国のイスラム教徒のコミュニティのように、基本的な金融教育を提供することであり、金融機関と完全に統合し、自分自身と次世代のためにアメリカの夢を実現することができる」

多くのシャリア・ファンドは、しばしば市場でのリターンを上回り、ハッシュミー氏はイスラム教徒だけでなく、投資家、特にインパクトのある投資家の皆様にチャンスがあると考えています。

「シャリアの投資原則は、社会的責任を負う投資原則と重複している」と彼女は続けた。「これは、賭博、大人の娯楽、アルコール、たばこ、武器などの社会的悪条を搾取し永続させる企業、特に社会に害を及ぼす企業への投資を避ける。加えて、シャリアの原則は、豚製品や債券を扱う会社、または過度に活用されている証券に投資することを排除しています。この最後の要件は、シャリアの株式投資が比較的低いレバレッジであることを意味し、したがって、ベータ投資有価証券は、平均上場株式よりも低いボラティリティを有する。

Hashmiは、シャリアの投資は伝統的な投資戦略と完全に一致し、投資家の取引コストを低く抑えるのに役立つと考えています。

シャリア投資の追加要件は投機的取引の禁止です。これは、資金の現代的な理解とうまくいっている」と彼女は語った。「取引コストが低い指標アプローチに従う方が良い。したがって、シャリア準拠の米国株式に投資するパッシブ・シャリアインデックス投資戦略を構築しました。このインデックスは、米国における6つのシャリア・ファンドの保有を評価し、有価証券のマスターリストを集計することによって構成されています。その後、マスターリストの各株式の相対的資本ウェイトを使用して、パッシブシャリアインデックスを構築します。

「このような受動的なシャリーア指数の投資戦略は、社会的責任を持って投資し、株式市場よりも低いボラティリティを求め、投機的リスクを取りたくない投資家に適しています。シャリア投資と社会的責任投資のパートナーシップの可能性があります。しかし、シャリアの投資戦略は、社会的責任投資家に販売されていません。将来的には、彼らはそのような方法でブランド化する可能性があります。

シカゴのマイクロファイナンスプロジェクトのカレン・ハント・アーメド会長によると、慈善団体とマイクロファイナンス組織は、シャリアの原則に従って投資家の利益を得ることができます。

ハント・アハメド氏は、「お金を稼ぐ企業はすべて、イスラム原理を守らなければ利益の一部を寄付する必要がある」と説明した。例えば、ある人が食料品店に投資する場合、利益の大半は食糧から来る。しかし、その利益の一部は、アルコールや豚肉の販売に由来しています。これは認められていません。投資家は利益の何パーセントがイスラム原理を遵守していない品目から生じたのかを把握することによってそれを処理しなければならない。彼らはその利益を慈善団体に寄付しなければなりません。これらの寄付の多くは、イスラムのマイクロファイナンスに向けられ、地域社会に還元されています。

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