ストックオプション・カラーまたは単純にカラーと呼ばれるオプション戦略は、乱暴な時代の投資不安の市場を掴み、ボラティリティが秩序あるとき、多くの投資家は大きな損失を被るか、最終的に利益のあるポジションになることから揺れ動く。しかし首輪はあなたがそれらの運命を避けるのを助けることができます。首輪の主な利点は、下行リスクを制限することです。それは素晴らしいセキュリティ・ブランケットですが、何も得られないので、襟もまた利益を制限します - したがって、主にダウン市場で使用されます。

ストック・オプション・カラー・イン・アクション

これは株式オプションのカラーの仕組み：投資家は株価が上昇している（株が上昇したがっている）ので、プットオプションを購入し、コールオプションを売却（または書面）します。コールのストライク価格、またはそれが利益をもたらす価格は、プットのストライク価格を上回る必要があり、購入されたプットコールと売却コールの両方の有効期限が同じである必要があります。

次の例明確にするのに役立つはずです。私たちはXYZ社の100株を所有しているとします。これは45ドルで取引されます。適切な首輪を実現するには、ストライキ価格が40ドルの1つを購入し、ストライク価格が50ドルのコールを同時に期限切れにする。経験則として、あなたが所有するXYZ社の100株ごとに、1回買って1回のコールを売りたいと考えています。襟は、1株あたり5ドル以上を失うことはできません。どんなに高いXYZが上昇するか、いかに低くなるかにかかわらず、取引する。 XYZが50ドル以上に上昇すると、私たちのコールを購入した人はオプションを行使し、50ドルで株を売ることになり、1株当たり5ドルの利益を得ることができます。

XYZ株が40ドルを下回った場合、私たちはポジションを守ることになり、株価がどれほど低くなっても40ドルで売却することができます。つまり、1株当たり5ドルの損失だけです。 XYZがオプションの有効期限が切れた時点で40〜50ドルの間で取引されていれば、価値が失われます。これは、コールオプションのために受け取った株式とプレミアムを依然として保有することを意味します。

襟で買うタイプの保護掛けは、変動の激しい市場では高価になる可能性があることを覚えておくことが重要です。購入コストは、潜在的な可能性を薄めることができます。これは、投資家が襟を完全に執行し、札のコストを相殺するためにコールを売ることを忘れないようにするためです。このように、あなたは高いコストをかけずにプットの下位の保護を提供されます。

ストックオプションのカラーの利益潜在性ストックオプションのカラーはニュートラル戦略です。彼らの主な目的は、資本の保全とリスクの制限であり、大きな利益を生むものではありません。それは、コールを売る利益からプットを購入するコストを差し引いた額に小さな利益を得ることによって、自分自身を助けることができます。例えば、私たちが書いたコールが1.20ドルで取引されていれば、その契約を売ることで120ドルを稼ぐことができます。 （1契約= 100株×1.20ドル= 120ドル）。もしパットが1.10ドルで売られていたら、私たちのコストは110ドルになります。 （1契約= 100株×1.10ドル= 110ドル）。そこに私たちの口座にはわずか10ドルのクレジットがあります。もう少し余分な現金を生み出す別の方法は、株式が現在コールのストライキ価格で取引されていることを意味する「お金で」のコールを売ることです。この戦略は、より高いプレミアムを獲得するが、株式が呼び出され、潜在的な可能性を制限する可能性を高めている。他方、「潜在的な」コールを売却することによって、潜在的な可能性が広がるが、より小さいプレミアムが集められる。現実は、襟は単に他のオプション戦略と同じように利益を生み出す力を持っていないということです。だからこそ、慎重な投資家が弱気市場で首輪の利益を利用するのです。資本増強の機会が危険すぎるか見つけにくいときにストックオプションの襟を「保存して保護する」ツールと考えることができます。